Optimasi Portofolio Saham Dengan Pendekatan Box Uncertainty Set Studi Kasus: Idx30

Abstract

Abstrak Optimasi portofolio berkaitan dengan masalah bagiamana menentukan proporsi aset yang ingin diinvestasikan pada saham tertentu diantara sejumlah aset dengan meminimukan resiko untuk level return yang ditetapkan. Teori dasar pemilihan aset portofolio yang dikemukakan oleh Markowitz pada tahun 1952 menjelaskan konsep meanvariance dimana bobot diperoleh dengan melakukan optimasi terhadap dua parameter yaitu expected return dan variansi return. Portofolio mean-variance mungkin menghasilkan kinerja yang kurang baik karena nilai expected return dan variansi return diestimasi dari data historis yang mungkin mengandung error. Pada tugas akhir ini dilakukan implementasi optimasi portofolio mean-variance dimana kedua parameter tersebut dihitung dengan mempertimbangkan adanya ketidakpastian yang dimodelkan dengan Box Uncertainty Set. Berdasarkan hasil pengujian dengan pengukuran kinerja sharpe ratio dan rata-rata return portofolio, diketahui bahwa model yang melibatkan Box Uncertainty Set menghasilkan kinerja yang lebih baik dibandingkan dengan model yang tidak melibatkan ketidakpastian. Kata Kunci: Optimasi portofolio, Box Uncertainty Set, portofolio mean-variance Abstract Portfolio optimization is related to the problem of how to determine the proportion of assets to be invested in certain stocks among a number of assets by minimizing the risk for the specified return level. The basic theory of portfolio asset selection by Markowitz in 1952 explained the mean-variance concept where the weight is obtained by optimizing two parameters, the expected return and the variance of return. The mean-variance portfolio may produce poor performance because the value of the expected return and the variance of return is estimated from historical data which may contain errors. In this final project, the implementation of the mean-variance portfolio optimization is carried out in which the two parameters are calculated by considering the uncertainty modeled by the Box Uncertainty Set. Based on the test results with the Sharpe ratio performance measurement and the mean portfolio return, it is known that models under the Box Uncertainty Set produce better performance than models that do not involve uncertainty. Keywords: portfolio optimization, Box Uncertainty Set, mean-variance portfolio