Analisis Kebijakan Dividend Payout Ratio (DPR) Berdasarkan Residual Dividend Policy (RDP) Pada Pt Bukit Asam Tbk Untuk Keberlanjutan Perusahaan Dengan Menggunakan Simulasi Monte Carlo
Abstract
Penelitian ini menganalisis kebijakan Dividend Payout Ratio (DPR) optimal pada PT Bukit Asam Tbk (PTBA) menggunakan pendekatan Residual Dividend Policy (RDP) dan simulasi Monte Carlo. Data sekunder berupa laporan keuangan PTBA, data historis harga saham, dan kebutuhan investasi transisi energi periode 2020–2023 digunakan untuk memproyeksikan skenario DPR optimal selama lima tahun ke depan. Model mempertimbangkan variabel laba bersih, capital expenditure (CAPEX), dan kebutuhan investasi strategis. Hasil simulasi menunjukkan DPR optimal bersifat progresif, dimulai dari 15% pada tahun pertama dan meningkat hingga 30% pada tahun kelima. Skema ini memungkinkan PTBA menahan sebagian besar laba bersih untuk mendanai investasi strategis, khususnya proyek Energi Baru dan Terbarukan (EBT), tanpa mengorbankan daya tarik dividen bagi investor. Validasi model dilakukan dengan interval kepercayaan 95% dan benchmarking dengan perusahaan sejenis di sektor energi dan pertambangan. Implikasi kebijakan ini adalah memperkuat posisi keuangan PTBA, mempercepat diversifikasi bisnis ke energi terbarukan, serta menjaga daya saing dan keberlanjutan perusahaan di tengah volatilitas industri batubara dan tuntutan global dekarbonisasi.
Kata kunci: PT Bukit Asam, Dividend Payout Ratio, Residual Dividend Policy, Simulasi Monte Carlo, transisi energi, Energi Baru dan Terbarukan, keberlanjutan perusahaan, laba bersih, capital expenditure
References
R. M. M. Nurdani, "Pengaruh struktur kepemilikan institusional dan profitabilitas terhadap kebijakan dividen pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia," Tesis, Universitas Pendidikan Indonesia, 2018. [Online]. Tersedia: https://repository.upi.edu
Paiboonsin, P., Oluleye, G., Howells, M., Yeganyan, R., Cannone, C., & Patterson, S. (2024). Pathways to clean energy transition in Indonesia's electricity sector with open-source energy modelling system modelling (OSeMOSYS). Energies, 17(1), 75. https://doi.org/10.3390/en17010075
D. G. Wirama, K. A. Krisnadewi, L. G. S. Artini, and P. A. Ardiana, "Dividend policy and residual dividend theory: Evidence from Indonesia," Asian Journal of Accounting Research, vol. 9, no. 3, pp. 201-216, 2024, doi: 10.1108/AJAR-10-2023-0347.
Weygandt, J. J., Kimmel, P. D., & Kieso, D. E. (2022). Financial Accounting with International Financial Reporting Standards, Enhanced eText. In John Wiley & Sons, Inc.
Darmadji, Tjiptono dan Fakhruddin, Hendy M, 2012, Pasar Modal di Indonesia: Pendekatan Tanya Jawab Edisi 3., Jakarta, Salemba Empat.
Raychaudhuri, Samik. 2008. “Introduction to Monte Carlo Simulation.” Proceedings - Winter Simulation Conference 91–100. doi: 10.1109/WSC.2008.4736059.
Putri, Desy. 2018. “Penentuan Harga Kontrak Opsi Tipe Amerika Menggunakan Quasi Monte Carlo.” 1(1):1–15.
