Pengaruh Penggunaan Lindung Nilai Terhadap Nilai Perusahaan (studi Kasus Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Periode 2013-2017)

Abstract

ABSTRAK Perkembangan ekonomi di Indonesia saat ini semakin pesat dan membuat perdagangan internasional yang dilakukan perusahaan semakin tidak terkendali. Perdagangan internasional yang ada sering kali dilakukan oleh perusahaan manufaktur. Kegiatan transaksi dalam perdagangan internasional dengan menggunakan mata uang asing, mengakibatkan perusahaan manufaktur mengalami risiko valuta asing dan akan menurunkan nilai perusahaan. Oleh karena itu, penggunaan lindung nilai dengan intrumen derivatif merupakan salah satu solusinya. Hal tersebut juga diprediksi akan berpengaruh terhadap nilai perusahaan yang mana dengan meningkatnya nilai perusahaan, akan menjadi bahan pertimbangan bagi investor untuk menanamkan sahamnya. Metode analisis data dalam penelitian ini menggunakan metode regresi linier berganda cross section dengan menggunakan proksi TOBINSQ. Penelitian ini juga menggunakan variabel kontrol yaitu size, leverage, liquidity, IOS dan profitability guna menganalisis pengaruh variabel independen yaitu lindung nilai dengan menggunakan instrumen derivatif terhadap variabel dependen yaitu nilai perusahaan. Data yang dikumpulkan dalam penelitian ini adalah data sekunder dari perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI selama periode 2013-2017. Berdasarkan hasil dari penelitian yang sudah dilakukan dapat diketahui bahwa 3 variabel kontrol yaitu liquidity, IOS dan profitability, memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Sedangkang variabel size dan leverage tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap nilai perusahaan. Dengan memperhatikan veriabel yang telah diuji setidaknya perusahaan dapat memperhatikan faktor yang berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Kata Kunci : Lindung Nilai, Derivatif, TOBINSQ, Nilai PerusahaanABSTRACT Economic development in Indonesia is currently growing rapidly and making international trade by companies increasingly out of control. Existing international trade is often carried out by manufacturing companies. Transaction activities in international trade that using foreign currencies, cause manufacturing companies to experience foreign exchange risk and will reduce company value. Therefore, the used of hedging with derivative instruments is a solution. It is also predicted that this will affect on firm value, which by increasing the firm value that will become a consideration for investors to invest their shares.The method of data analysis in this study uses a cross section multiple linear regression method using the TOBINSQ proxy. This study also uses control variables namely size, leverage, liquidity, IOS and profitability to analyze the effect of the independent variable, hedging using a derivative instrument on the dependent variable, the firm's value. Data collected in this study are secondary data from manufacturing companies listed on the IDX during the 2013-2017 period. Based on the results of the research that has been done, it can be seen that the 3 control variables namely liquidity, IOS and profitability, have a positive and significant effect on firm value. While variable size and leverage do not have a significant effect on firm value. By paying attention to the veriabel that has been tested, at least the company can pay attention to the factors that influence the company's value. Keywords: Hedging, Derivatives,TOBINSQ, Firm Value