Struktur Modal Optimum Pada Berbagai Komposisi Nilai Perusahaan Dan Biaya Modal Dengan Mempertimbangkan Financial Distress Cost Dan Agency Cost Studi Kasus Pt Xyz.

Abstract

Struktur modal suatu perusahaan untuk menunjang pertumbuhan bisnisnya adalah permasalahan pilihan perusahaan dalam menentukan komposisi debt dan equity. Struktur modal yang diharapkan adalah kombinasi debt dan equity yang mencapai keseimbangan tertentu antara tax advantages dari hutang dan biaya-biaya akibat penggunaan hutang. Prediksi pertumbuhan pasar di industry IT (Information and Technology) diperkirakan masih akan terus tumbuh di atas 70% selama beberapa tahun kedepan dan PT XYZ sebagai perusahaan ICT (Informatika, Komunikasi, dan Teknologi) terkemuka di Indonesia optimis mentargetkan pertumbuhan pendapatan usaha 30% yang dominan ditopang oleh layanan manage services melalui peningkatan jumlah pelanggan dan peningkatan kapasitas layanan. Tesis ini melakukan pendekatan perhitungan struktur modal optimal PT XYZ yang menunjang rencana strategi usaha perusahaan untuk tumbuh di industri IT Indonesia tahun 2015-2017 melalui pendekatan nilai perusahaan tertinggi yang mempertimbangkan financial distress cost dan agency cost serta pendekatan atas biaya modal terendah. Hasil dari penelitian ini adalah struktur modal optimum pada kondisi nilai perusahaan tertinggi dan biaya modal terendah yang mempertimbangkan financial distress cost dan agency cost sebagai risiko atas peningkatan penggunaan hutang yaitu pada komposisi 30% debt dan 70% equity untuk pendekatan atas nilai perusahaan tertinggi serta komposisi 45% debt dan 55% equity untuk pendekatan dengan cost of capital terendah.

Keywords: Struktur modal; nilai perusahaan; cost of capital; financial distress cost; agency cost.