Pengaruh Kinerja Keuangan dan Karakteristik Perusahaan Terhadap Financial Distress Menggunakan Metode Altman Z-Score (Studi pada Sektor Properti dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2019-2023)
Abstract
Kondisi kesulitan keuangan mengacu pada situasi di mana perusahaan tidak dapat memenuhi komitmen
keuangannya saat jatuh tempo. Perusahaan yang tidak dapat memenuhi kewajibannya, dapat mengakibatkan
suspensi hingga pailit. Tujuan utama penelitian ini adalah untuk menyelidiki pengaruh simultan dan parsial dari
beberapa faktor—yaitu profitabilitas, modal intelektual, ukuran perusahaan, dan koneksi politik—terhadap
financial distress dengan menggunakan perhitungan dari metode Altman z-score pada perusahaan sektor properti
dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2019-2023. Penelitian ini menggunakan metode
purposive sampling, menghasilkan sampel sebanyak 54 perusahaan dari sektor properti dan real estate yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Untuk menganalisis data, teknik regresi data panel diterapkan menggunakan
perangkat lunak EViews 12. Temuan penelitian ini mengungkapkan bahwa secara bersama-sama, profitabilitas,
modal intelektual, ukuran perusahaan, dan koneksi politik memiliki dampak yang signifikan secara statistik
terhadap financial distress. Jika dikaji secara individual, profitabilitas menunjukkan pengaruh positif yang
signifikan, yang menunjukkan bahwa profitabilitas yang lebih tinggi meningkatkan stabilitas keuangan
perusahaan. Sebaliknya, modal intelektual, ukuran perusahaan, dan koneksi politik tidak ditemukan memiliki
pengaruh parsial yang signifikan terhadap financial distress. Hasil ini menyoroti peran penting profitabilitas dalam
memitigasi kesulitan keuangan, sekaligus menunjukkan bahwa faktor-faktor lain mungkin tidak secara langsung
menentukan kesehatan keuangan perusahaan di sektor ini.
Kata Kunci : Financial Distress, Intellectual Capital, Political Connection, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahan.
References
Awliya, M. (2022). Analisis Profitabilitas (Return On Asset (Roa) dan Return On Equity (RoE) pada PT Sido
Muncul Tbk (Periode 2015-2018). Journal of Economic Education (Vol. 1).
Christine, D., Wijaya, J., Chandra, K., Pratiwi, M., Lubis, M. S., & Nasution, I. A. (2019). Pengaruh Profitabilitas,
Leverage, Total Arus Kas dan Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress pada Perusahaan Property
dan Real Estate yang Terdapat di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2017. Jesya (Jurnal Ekonomi &
Ekonomi Syariah), 2(2), 340–350. doi:10.36778/jesya.v2i2.102
Dinata, R. O. and M. (2024). The Influence of Capital Structure, Dividend Policy, Fixed Asset Turnover and Audit
Opinion on Company Value. Journal of Economics, Finance And Management Studies (Vol. 07). Atlantis
Press International BV. doi:10.47191/jefms/v7-i7-89
Fadhli, M., & Arifin, Z. (2022). Analisis Prediksi Financial Distress: Perbandingan antara Model Empiris dan
Model Altman (Vol. 01). Retrieved from https://journal.uii.ac.id/selma/index
Hapsari, D. W., & Khairunnisa, K. A. (2023). Integrated Reporting Implementation in the Health Sector Industry.
Australasian Accounting, Business and Finance Journal, 17(4), 149–162. doi:10.14453/aabfj.v17i4.09
Hutauruk, M. R., Mansyur, M., Rinaldi, M., & Situru, Y. R. (2021). Financial Distress Pada Perusahaan Yang
Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. JPS (Jurnal Perbankan Syariah), 2(2), 237–246.
doi:10.46367/jps.v2i2.381
Imanuella, K., & Damayanti, T. W. (2022). Analisis Tingkat Koneksi Politik Terhadap Tax Avoidance:
Perusahaan Manufaktur di BEI Tahun 2015-2019. Jurnal Penelitian Teori & Terapan Akuntansi (PETA),
(1), 38–60. doi:10.51289/peta.v7i1.499
Janah, D. O., & Salim, U. (2022). Pengaruh Tata Kelola Perusahaan, Likuiditas, dan Leverage Terhadap Kesulitan
Keuangan. Jurnal Management Risiko Dan Keuangan, 1(1), 1–12. doi:10.21776/jmrk.2022.01.1.01
Kastamutuwardhani, D. & K. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Leverage dan Ukuran Perusahaan terhadap
Pengungkapan CSR (Studi Kasus pada Perusahaan yag Terdaftar pada Indeks SRI-Kehati Tahun 2013-
. Jurnal Akuntansi, Audit Dan Sistem Informasi Akuntansi, 3(2), 5–24. Retrieved from http://repo.iaintulungagung.ac.id/5510/5/BAB 2.pdf
Kristanti, F. T., Febrianta, M. Y., Salim, D. F., Riyadh, H. A., & Beshr, B. A. H. (2024). Predicting Financial
Distress in Indonesian Companies using Machine Learning. Engineering, Technology and Applied Science
Research, 14(6), 17644–17649. doi:10.48084/etasr.8520
Kristanti, F. T., Rahayu, S., & Isynuwardhana, D. (2019). Integrating Capital Structure, Financial and NonFinancial Performance: Distress Prediction of SMEs. GATR Accounting and Finance Review, 4(2), 56–63.
doi:10.35609/afr.2019.4.2(4)
