Peran Literasi Keuangan Sebagai Mediasi Pada Pengaruh Loss Aversion Bias Terhadap Keputusan Investasi Pada Investor Wanita Di Dki Jakarta
Abstract
Fenomena meningkatnya jumlah investor di Indonesia dalam beberapa tahun terakhir mengungkapkan aktivitas investasi semakin mudah diakses dan diminati, termasuk oleh investor wanita. Namun, dalam praktiknya keputusan investasi tidak selalu sepenuhnya rasional karena dipengaruhi faktor psikologis, salah satunya loss aversion bias yang membuat individu cenderung merespons kerugian lebih kuat dibandingkan keuntungan. Riset ini diarahkan untuk menelaah bagaimana loss aversion bias memengaruhi keputusan investasi investor perempuan di DKI Jakarta dengan memasukkan literasi keuangan sebagai variabel mediasi. Desain penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif yang dijalankan melalui teknik purposive sampling terhadap 170 responden investor wanita yang berada di DKI Jakarta. Data penelitian diperoleh melalui penyebaran kuesioner dan selanjutnya diolah menggunakan analisis mediasi PROCESS Model 4 dengan pendekatan bootstrapping. Hasil analisis mengindikasikan loss aversion bias secara positif signifikan memengaruhi keputusan investasi, sekaligus memberikan pengaruh positif signifikan terhadap literasi keuangan, di mana literasi keuangan turut berpengaruh positif signifikan terhadap keputusan investasi. Selain itu, literasi keuangan terbukti memediasi pengaruh loss aversion bias terhadap keputusan investasi secara signifikan.Temuan ini menegaskan penguatan literasi keuangan dapat membantu investor wanita mengelola respons terhadap potensi kerugian sehingga pengambilan keputusan investasi menjadi lebih terarah, konsisten, dan selaras dengan tujuan serta profil risiko. Kata Kunci: Loss aversion Bias, Literasi Keuangan,Keputusan Investasi, Investor wanita,DKI Jakarta.
References
Aldi Akbar, Kartawinata, B. R., Hidayat, A. M., & Pradana, M. (2022). Penyuluhan Peer To Peer Lending Secara Daring (Ketahui Seluk Beluk Pinjaman Online). JURPIKAT (Jurnal Pengabdian Kepada Masyarakat), 3(1), 39–47. https://doi.org/10.37339/jurpikat.v3i1.807
Adil, M., Singh, Y., & Ansari, M. S. (2025). How financial literacy moderate the association between behaviour biases and investment decision ? 7(1), 17–30. https://doi.org/10.1108/AJAR-09-2020-0086
Brown, Alexander L., Imai, Taisuke, Vieider, Ferdinand M, Camerer, C. F. (2024). Meta-analysis of Empirical Estimates of Loss Aversion. Journal of Economic Literature, 62(2), 485–516. https://doi.org/10.1257/jel.20221698
Budak, M., & Ayyıldız, S. (2025). Behavioural analysis of stock prices during financial crises: The case of Borsa Istanbul. Business & Management Studies: An International Journal, 13(3), 1307–1326. https://doi.org/10.15295/bmij.v13i3.2532
Georgiou, E. (2025). Behavioral Economics in Strategic Investment Decision-Making: A Critical Review. International Journal of Scientific Research and Modern Technology, 4(8), 109–117. https://doi.org/10.38124/ijsrmt.v4i8.751
Harisson, Glenn W., D. R. (2023). MODEL OF RISK PREFERENCE (W. G. and D. R. Harrison (ed.); 22nd ed.). https://doi.org/https://doi.org/10.1108/S0193-230620230000022003
Hayes, A. F. (2022). Introduction to Mediation, Moderation, and Conditional Process Analysis: A Regression-Based Approach (3rd ed.). The Guilford Press.
Kartawinata, B. R., Fakhri, M., Pradana, M., Hanifan, N. F., & Akbar, A. (2021). The Role Of Financial Self-Efficacy: Mediating Effects Of Financial Literacy & Financial Inclusion Of Students In West Java, Indonesia. Journal of Management Information and Decision Sciences, 24(Special Issue 2), 1–9.
Kristanti, F. T., & Salim, D. F. (2022). A STOCK PORTFOLIO STRATEGY IN THE MIDST OF THE COVID-19 : CASE OF INDONESIA. Journal of Eastern European and Central Asian Research (JEECAR), 9(3), 422–431., 9(3), 422–431. https://doi.org/https://doi.org/10.15549/jeecar.v9i3.822 Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI). (2025). Laporan Statistik Bulanan Agustus 2025. https://web.ksei.co.id/files/Statistik_Publik_Agustus_2025.pdf
Lusardi, Annamaria and Mitchell, O. S. (2023). The Importance of Financial Literacy: Opening a New Field. 37(4), 137–154. https://doi.org/10.1257/jep.37.4.137
Mahmood, F., Arshad, R., Khan, S., Afzal, A., & Bashir, M. (2024). Impact of behavioral biases on investment decisions and the moderation effect of financial literacy; an evidence of Pakistan. Acta Psychologica, 247(September 2023), 104303. https://doi.org/10.1016/j.actpsy.2024.104303
Mittal, S. K. (2022). Behavior biases and investment decision: theoretical and research framework. Qualitative Research in Financial Markets, 14(2), 213–228. https://doi.org/10.1108/QRFM-09-2017-0085
OECD. (2023). OECD / INFE 2023 international survey of adult financial literacy. https://doi.org/10.1787/56003a32-en
Rahadi, A. P., Koesrindartoto, D. P., & Wisesa, A. (2024). Gender, anxiety and perceived Islamic values in students’ debt attitudes and behaviour: an ethnographic study of an Indonesian multicultural university. Journal of Islamic Accounting and Business Research. https://doi.org/10.1108/JIABR-03-2024-0079
Rasool, N., & Ullah, S. (2025). Financial literacy and behavioural biases of individual investors : empirical evidence of Pakistan stock exchange. 25(50), 261–278. https://doi.org/10.1108/JEFAS-03-2019-0031
Sugiyono. (2022). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Alfabeta.
Syifa, K. A., & Akbar, M. F. (2025). Pengaruh Herding Behavior, Risk Tolerance, dan Inklusi Keuangan terhadap Keputusan Investasi Generasi Z di DKI Jakarta dengan Gender sebagai Variabel Moderasi. E-Proceeding of Management, Vol.12(ISSN : 2355-9357), 719–730.
Takemeyang, A. (2025). Linking Financial Literacy, Social Capital, and Financial Inclusion Among Women Entrepreneurs in Manyu Division, Cameroon. Studies in Social Science & Humanities, 4(4), 65–94. https://doi.org/10.63593/sssh.2709-7862.2025.07.008
Tandelilin, E. (2024). Manajemen Portofolio dan Investasi. PT Kanisius.
