Analisis Pembentukan Portofolio Optimal Menggunakan Capital Asset Pricing Model Serta Penilaian Kinerja Portofolio Berdasarkan Metode Sharpe Ratio, Treynor Ratio, Dan Jensen

Abstract

Melakukan investasi di pasar modal diperlukan pengetahuan yang cukup, pengalaman serta naluri bisnis untuk menganalisis efek – efek mana yang akan dibeli, mana yang akan dijual, dan mana yang tetap dimiliki. Investor pada umumnya menginginkan tingkat return yang tinggi dengan risiko yang rendah. Untuk mengurangi risiko yang akan diperoleh, investor dapat melakukan diversifikasi. Peneltian ini bertujuan untuk mengungkapkan bagaimana menganalisis suatu investasi dengan cara diversifikasi agar dapat meminimalisasi risiko dan mencapai keuntungan yang diharapkan menggunakan metode Capital Asset Pricing Model serta mengetahui kinerja suatu portofolio yang terbentuk menggunakan metode Sharpe ratio,Treynorratio, dan Jensen. Hasil penelitian menunjukkan saham-saham yang terbentuk portofolio optimal menggunakan CAPM sebanyak 21 saham. Hasil penilaian kinerja portofolio menggunakan metode Sharpe ratio mendapatkan hasil kinerja terbaik pada portofolio F dengan indeks sharpe sebesar 21,191%. Pada Treynor ratio menunjukkan kinerja portofolio yang paling baik adalah portofolio J dengan indeks Treynor sebesar 0,377%. Sedangkan untuk index Jensen kinerja paling baik adalah portofolio F. Kata Kunci :Capital Asset Pricing Model; Sharpe Ratio; Treynor Ratio; Jensen; Saham; Portofolio Saham.