Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kebijakan Utang, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Sub Sektor Industri Kimia Dan Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016)

Abstract

Abstrak Berdasarkan data dari Badan Koordinasi Penanaman Modal perkembang realisasi investasi dalam negeri sektor sekunder sangatlah tinggi. Sub sektor makanan dan sub sektor kimia dan farmasi merupakan sub sektor sekunder yang penanaman modal dalam negerinya selalu meningkat dari tahun 2012-2016 dibandingkan dengan industri di sub sektor lainnya. Akan tetapi, sub sektor kimia dan farmasi mempunyai peningkatan nilai investasi lebih besar dibandingkan sektor makanan. Namun dilihat Price to Book Value (PBV). perusahaan sub sektor kimia dan farmasi dari tahun 2012-2016 fluktuatif bahkan cenderung menurun yang tak sebanding dengan tingginya investasi di bidang tersebut. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh kepemilikan manajerial, kebijakan utang diproksikan dengan Debt to Equity Ratio (DER), dan kebijakan dividen yang diproksikan dengan Dividend Payout Ratio (DPR) terhadap variabel dependen yaitu nilai perusahaan yang diproksikan dengan Price to Book Value (PBV) pada perusahaan sub sektor kimia dan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2012-2016. Data yang digunakan dalam penelitian ini diperoleh dari data laporan keuangan. Teknik pemilihan sampel yang digunakan yaitu purposive sampling dan diperoleh enam perusahaan dengan periode penelitian pada tahun 2012-2016. Metode analisis data dalam penelitian ini adalah analisis regresi data panel dengan menggunakan software Eviews versi 9. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan kepemilikan manajerial, kebijakan utang diproksikan dengan Debt to Equity Ratio (DER), dan kebijakan dividen yang diproksikan dengan Dividend Payout Ratio (DPR) berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan yang diproksikan dengan Price to Book Value (PBV). Sedangkan secara parsial kepemilikan manajerial berpengaruh terhadap nilai perusahaan, kebijakan utang tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan, dan kebijakan dividen tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan.

Kata kunci : Kepemilikan Manajerial, Debt to Equity Ratio, Dividend Payout Ratio, Price to Book Value

Abstract Based on data from the Investment Coordinating Board, the realization of domestic investment in the secondary sector is very high. The food and chemical sub-sector and pharmaceutical sub-sectors are secondary sub-sectors whose domestic investment is always increasing from 2012-2016 compared with other industries in the sub-sector. However, the chemical and pharmaceutical sub-sectors have increased the value of investments greater than the food sector. However, Price to Book Value (PBV) is seen. chemical and pharmaceutical sub-sector companies from 2012-2016 fluctuate even tend to decrease that is not comparable with the high investment in the field. This study aims to examine the effect of managerial ownership, debt policy proxies with Debt to Equity Ratio (DER), and dividend policy proxied with Dividend Payout Ratio (DPR) to the dependent variable that is the value of the company proxied by Price to Book Value (PBV) at chemical and pharmaceutical sub-sector listed on Indonesia Stock Exchange 2012-2016. The data used in this research is obtained from financial statement data. Sample selection technique used is purposive sampling and obtained six companies with research period in 2012-2016. Data analysis method in this research is panel data regression analysis using software Eviews version 9. The results show that simultaneously managerial ownership, debt policy proxies with Debt to Equity Ratio (DER), and dividend policy proxy with Dividend Payout Ratio (DPR) have significant effect to company value which proxies with Price to Book Value (PBV). While the partial managerial ownership effect on firm value, debt policy does not affect the value of the company, and dividend policy does not affect the value of the company.

Keywords : Managerial Ownership, Debt to Equity Ratio, Dividend Payout Ratio, Price to Book Value