Analisis January Effect Pada Perusahaan Indeks Lq45 Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018

Abstract

ABSTRAK January effect adalah salah satu anomali musiman yang dapat terjadi di pasar modal Indonesia. January effect adalah suatu kondisi dimana pada bulan Januari rata-rata return saham dan abnormal return cenderung lebih tinggi bila dibandingkan dengan bulan lainnya. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah ada perbedaan return saham dan abnormal return pada bulan Januari dengan bulan selain Januari. Jika terdapat perbedaan antara bulan Januari dengan bulan lainnya maka January effect terjadi begitu pula sebaliknya jika return saham bulan Januari tidak menunjukkan perbedaan dengan bulan lainnya maka January effect tidak terjadi. Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data sekunder. Sampel penelitian ini terdiri dari 14 perusahaan yang tidak melakukan corporate action dan secara konsisten masuk dalam Indeks LQ45 Bursa Efek Indonesia periode 2014-2018. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah Uji One Way ANOVA untuk menguji apakah terdapat perbedaan return saham antara bulan Januari dengan bulan selain Januari. Hasil analisis dari penelitian ini menunjukkan bahwa terdapat perbedaan return saham dan abnormal return pada masing-masing bulan tetapi hal ini tidak membuktikan bahwa anomali January effect terjadi di perusahaan yang terdaftar dalam Indeks LQ45 periode 2014-2018 karena tidak menunjukkan return dan abnormal return yang selalu positif bulan Januari dan tidak selalu lebih tinggi jika dibandingkan dengan bulan lainnya. Dalam hasil penelitian ini, diharapkan untuk peneliti selanjutnya menambahkan variabel independen maupun dependen selain variabel yang ada dalam penelitian ini. Untuk perusahaan disarankan agar mempertimbangkan untuk meningkatkan keputusan investasi dengan memperhatikan anomali-anomali yang mungkin terjadi pada pasar modal Indonesia. Investor disarankan agar disarankan agar memperhatikan keputusan investasi dengan memperhatikan anomali-anomali yang mungkin terjadi pada pasar modal Indonesia dan tidak bergantung pada anomali pasar pada saat pengambilan keputusan. Kata kunci: January Effect, Return, Abnormal Return, Indeks LQ45. ABSTRACT The January effect is one of the seasonal anomalies that can occur in the Indonesian capital market. January effect is a condition where in January the average stock returns and abnormal returns tend to be higher when compared to other months. This study aims to determine whether there are differences in stock returns and abnormal returns in January with months other than January. If there is a difference between January and other months then the January effect occurs and vice verse if the January stock returns do not show differences with other months then the January effect does not occur. The data used in this study are secondary data. The sample of this study consisted of 14 companies that did not carry out corporate actions and were consistently included in the Indonesia Stock Exchange LQ45 Index for the 2014-2018 period. The analytic method used in this study is the One Way ANOVA Test to test whether there are differences in stock returns between January and months other than January. The results of the analysis of this study indicate that there are differences in stock returns and abnormal returns in each month but this does not prove that the January anomaly effect occurs in companies listed in the LQ45 Index 2014-2018 for not showing positive returns and abnormal returns. January and not always higher compared to other months. In the results of this study, it is expected that the next researcher will add independent and dependent variables besides the variables in this study. It is recommended for companies to consider improving investment decisions by taking into account anomalies that might occur in the Indonesian capital market. Investors are advised that Investors are advised to pay attention to investment decisions by taking into account anomalies that might occur in the Indonesian capital market and not depend on market anomalies at the time of decision making. Keywords: January Effect, Return, Abnormal Return, LQ45 Index.