Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Dividen, Dan Kebijakan Hutang, Analisis Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Jasa Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2012
Abstract
Adanya kepemilikan manajerial pada salah satu perusahaan sektor jasa menimbulkan konflik internal antar pemegang saham. Konflik dipicu dari adanya indikasi penyelewengan keuangan oleh manajemen perusahaan yang juga merupakan pemegang saham dari perusahaan (managerial ownership). Akibatnya, nilai perusahaan menurun. Padahal kepemilikan manajerial diyakini dapat meningkatkan nilai perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, kebijakan dividen, dan kebijakan hutang terhadap nilai perusahaan. Berdasarkan metode purposive sampling, total sampel penelitian adalah 52 data penelitian. Alat analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis deskriptif dan analisis regresi data panel. Hasil penelitian menunjukkan bahwa kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, kebijakan dividen, dan kebijakan hutang secara simultan memiliki pengaruh terhadap nilai perusahaan. Secara parsial, kepemilikan manajerial dan kepemilikan institusional tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan, sedangkan kebijakan dividen dengan arah pengaruh positif dan kebijakan hutang dengan arah pengaruh negatif berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaanDownloads
References
Arfan, M., & Pasrah. (2012). Beberapa faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan. 2(2), Agustus 2012. Hal. 125–134.
Ariefianto, M. D. (2012). Ekonometrika esensi dan aplikasi dengan menggunakan eviews. Erlangga.
Balipost.co.id. http://www.balipost.co.id/balipostcetak/2008/3/18/n3.html.[diakses
Darsono. (2009). Manajemen keuangan: Pendekatan praktis kajian pengambilan keputusan bisnis berbasis analisis keuangan. Nusantara Consulting.
Fahmi, I. (2011). Analisis laporan keuangan. Alfabeta.
Fahmi, I. (2012). Pengantar manajemen keuangan. Alfabeta.
Fauzan, F., Nadirsyah, & Arfan, M. (2012). Pangaruh struktur kepemilikan dan kinerja keuangan early warning system terhadap nilaiperusahaan (studi pada perusahaan asuransi yang terdaftar di bursa efek Indonesia). Jurnal Akuntansi Pascasarjana Universitas Syiah Kuala. 2(1), November 2012. Hal. 64–75.
Gunawan, M. A., & Jatmiko, B. (2013). Kontribusi struktur kepemilikan, keputusan investasi, keputusan pendanaan dan kebijakan dividen serta pengaruhnya terhadap nilai perusahaan (studi pada perusahaan manufaktur di BEI periode 2008–2011). Universitas Muhammadiyah.
Kasmir. (2010). Pengantar manajemen keuangan. Kencana.
Kusrini, H. (2012). Pengaruh ukuran perusahaan, risiko bisnis, profitabilitas dan likuiditas terhadap kebijakan hutang. Universitas Terbuka.
Kusumaningrum, Raden Roro Yohanna Petronella Diah. (2013). Pengaruh struktur kepemilikan dan dividend payout ratio terhadap nilai perusahaan (studi empiris pada perusahaan non keuangan yang terdaftar di bursa efek Indonesia). Universitas Atma Jaya Yogyakarta.
Mauludin, H. (2014). Pengaruh aktivitas bisnis internasional dan kebijakan hutang terhadap nilai perusahaan dengan foreign exchange risk sebagai variabel moderating. STIE Malangkucecwara.
Nugroho, T. (2011). Pengaruh struktur kepemilikan saham terhadap nilai perusahaan (studi pada industri restoran, hotel, dan pariwisata yang go public di bursa efek Indonesia tahun 2010). IM Telkom.
Prasetia, Eko, T., Tommy, P., & Saerang, I. S. (2014). Struktur modal, ukuran perusahaan, dan risiko perusahaan terhadap nilai perusahaan otomotif yang terdaftar di BEI. Jurnal EMBA. 2(2), Juni 2014. Hal. 879–889.
Rachman, A. A. (2012). Pengaruh corporate social responsibility, kepemilikan manajerial, dan kepemilikan institusional terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2008–2010. Artikel Ilmiah. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi.
Rini, L. P. W. (2010). Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan dan kebijakan deviden terhadap nilai perusahaan. Jurnal Simposium Nasional Akuntansi XIII. Universitas Jenderal Soedirman: Purwokerto.
Setiana, E., & Sibagarian, R. (2013). Pengaruh free cash flow dan kepemilikan manajerial terhadap kebijakan hutang pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek Indonesia (BEI). Jurnal Telaah Akuntansi. 15(1), Juni 2013. Hal. 16–33.
Solikahan, E. Z., et al. (2013). Pengaruh leverage dan investasi terhadap nilai perusahaan (studi pada perusahaan makanan dan minuman di bursa efek Indonesia). Jurnal Aplikasi Manajemen. 11(3), September 2013. Hal. 427–433.
Sudana, I. M. (2011). Manajemen keuangan perusahaan. Erlangga.
Sugiyono. (2011). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif, dan R&D. Alfabeta.
Sukirni, D. (2012). Kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, kebijakan dividen dan kebijakan hutang analisis terhadap nilai perusahaan. Accounting Analysis Journal. 1(2), November 2012., Hlm. 1–12.
Tamba, E. G. H. (2011). Pengaruh struktur kepemilikan terhadap pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan (studi empiris pada perusahaan manufacturing secondary sectors yang listing di BEI tahun 2009). Universitas Dipenogoro.
