January Effect Pada Perusahan Lq45 Di Bursa Efek Indonesia Periode 2009 - 2013
Abstract
January effect adalah salah satu anomali musiman yang dapat terjadi di pasar modal Indonesia. January effect adalah suatu kondisi dimana pada bulan Januari rata-rata return saham cenderung lebih tinggi bila dibandingkan dengan bulan lainnya. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah ada perbedaan return saham pada bulan Januari dengan bulan selain Januari. Jika terdapat perbedaan antara bulan Januari dengan bulan lainnya maka January effect terjadi begitu pula sebaliknya jika return saham bulan Januari tidak menunjukkan perbedaan dengan bulan lainnya maka January effect tidak terjadi.
Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data sekunder dan sampel diperoleh secara purposive sampling. Sampel penelitian ini terdiri dari 22 perusahaan yang termasuk dalam Indeks LQ45 dalam BEI periode 2009-2013. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah Uji One Way ANOVA untuk menguji apakah terdapat perbedaan return saham antara bulan Januari dengan bulan selain Januari.
Hasil analisis dari penelitian ini menunjukkan bahwa terdapat perbedaan return saham pada masing- masing bulan tetapi hal ini tidak membuktikan bahwa anomali January effect terjadi di perusahaan yang terdaftar dalam Indeks LQ45 periode 2009-2013 karena memang terjadi perbedaan return bulan Januari dengan bulan lainnya tetapi return bulan Januari tidak menunjukkan return yang selalu positif dan nilai return bulan Januari tidak selalu lebih tinggi jika dibandingkan dengan bulan lainnya.Â
Downloads
References
Andreas, & Daswan, R. (2011). January effect pada perusahaan LQ45 bursa efek Indonesia 2003–2008. Volume 19, Nomor 3 September 2011.
Ang, R. (1997). Buku pintar pasar modal Indonesia. Mediasoft Indonesia.
Arieyani, P. (2012). Efek anomali pasar terhadap return saham perusahaan LQ45 yang terdaftar di bursa efek Indonesia. Skripsi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas.
Chatterjee, A. (2000). Market anomalies revisited. Journal of Applied Business Research, vol: 13 No.4.
Darmadji, T., & Fakhruddin, H. M. (2011). Pasar modal di Indonesia. Edisi Ketiga. Salemba Empat.
Economy.okezone.com. http://economy.okezone.com/read/2010/01/06/279/291364/adakah-january-effect-di-bursa-indonesiadiakses
Ghozalli, I. (2011). Aplikasi analisis multivariate dengan program IBM SPSS 19. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gumanti, T. A., & Utami, E. S. (2002). Bentuk pasar efisien dan pengujiannya. Jurnal Akuntansi & Keuangan. Vol.4/ No.1. Hal. 54–68.
Haugen, R. A., & Jorion, P. (1966). The january effect : Still there after all these years. Financial Analyst Journal.
Jogiyanto, H. (2005). Pasar efisiensi secara keputusan. PT Gramedia Pustaka Utama.
Jogiyanto, H. (2010). Teori portofolio dan analisis investasi. BPFE-Yogyakarta.
Mardhiyah, S. (2014). Pengaruh bulan perdagangan terhadap return saham: Pengujian january effect di indeks harga saham liquidity 45 (studi pada perusahaan yang bergerak di bidang keuangan perbankan yang tercatat di LQ45 selama periode 2004–2012).
Rathinasamy, R., & Mantripragada, K. G. (1996). The january size effect revisited: Is it a case of risk mismeasurement? Journal of Financial and Strategic Decisions. Vol:9 No. 3.
Reinganum, Marc R. 1982. The Anomalous Stock Market Behavior Of Small Firms In January (Empirical Test fot Tax-Loss Selling Effects). Journal of Financial Economics 12. (1983). 89–104 north-holland.
Sanusi, A. (2011). Metodologi penelitian bisnis. Salemba Empat.
Sari, F. A., & Sisdyani, E. A. (2014). Analisis january effect di pasar modal Indonesia. EJurnal Akuntansi Universitas Udayana.
Sekaran, U. (2006). Metodologi penelitian untuk bisnis. Salemba Empat.
Sugiyono. (2012). Metode penelitian bisnis. Alfabeta.
Sunariyah. (2011). Pengantar pengetahuan pasar modal. Edisi ke-6. Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen YKPN.
Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan investasi: Teori dan aplikasi. Kanisius.
www.idx.co.id diakses terakhir tanggal 22 Juni 2014
Yani, A. R. (2013). January effect dan size effect pada perusahaan yang terdaftar di bursa efek Indonesia.
