Analisis Reaksi Investor Terhadap Pengumuman Right Issue Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2015 (suatu Pengamatan Pada Abnormal Return Dan Aktivitas Volume Perdagangan)
Abstract
Right issue merupakan salah satu peristiwa yang informasinya dipublikasikan sebagai suatu pengumuman yang dapat digunakan untuk melihat reaksi pasar. Right issue dilakukan untuk memberikan kesempatan bagi pemegang saham lama untuk mempertahankan kepemilikan sahamnya. Pengumuman right issue dapat mengakibatkan pasar bereaksi dan mempengaruhi kinerja saham. Reaksi pasar ini diukur dengan abnormal return dan volume perdagangan saham. Penelitian ini menggunakan uji paired sample t-test untuk menguji pengaruh pengumuman right issue terhadap abnormal return dan wilcoxon signed rank test untuk menguji pengaruh pengumuman right issue terhadap aktivitas volume perdagangan. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk memverifikasi secara empiris bahwa prerilaku dari harga saham dan aktivitas perdagangan saham berbeda secara signifikan disekitar right issue. Penelitian ini menguji 30 peusahaan di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2013-2015, dimana periode pengamatan yang digunakan lima hari sebelum dan lima hari sesudah pengumuman. Pada penelitian ini informasi mengenai pengumuman righ issue pada pasar saham memberikan pengaruh yang negative dimana ini menggambarkan dari penurunan harga saham / return dan meningkatkan total volume perdagangan saham disekitar hari pengumuman right issue. Berdasarkan hasil analisis data ditemukan bahwa right issue berpengaruh secara signifikan terhadap abnormal return dan volume perdagangan saham perusahaan-perusahaan yang melakukan right issue. Kata kunci: right issue, abnormal return, aktivitas volume perdagangan
References
Darmadji, T., & Fakhruddin, H. (2011). Pasar modal di Indonesia (edisi ketiga). Salemba Empat. Dewi, N. P., & Putra, I.
N. (2013). Pengaruh pengumuman right issue pada abnormal return dan volume.
Perdagangan Saham. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 3.3. (2013). : 163–178.
Endriani, S. (2015). Pengaruh pengumuman right issue terhadap return saham pada perusahaan manufactur yang terdapat di bursa efek Indonesia. Neraca Jurnal Pendidikan Ekonomi.
Fahmi, I. (2012). Pengantar pasar modal. Alfabeta.
Jayanti, F. A. (2014). Analisis perbedaan abnormal return, volume perdagangan saham, dan variabilitas tingkat keuntungan sebelum dan sesudah pengumuman right issue (studi pada perusahaan yang terdaftar di bursa efek Indonesia periode 2010–2012). Jurnal Universitas Telkom.
Jogiyanto. (2013). Teori portofolio dan analisis investasi (edisi kedelapan). BPFE-Yogyakarta.
Komaling, A. M. (2013). Reaksi pasar atas secondary right issue pada perusahaan yang go publik di Indonesia. EMBA. Lianawati, N. K., & Darmayanti, N.
P. (2015). Reaksi pasar terhadap peristiwa right issue di bursa efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Unud, 4(12), 2015: 4392–4418.
Manullang, A. (2008). Pengaruh right issue terhadap volume perdagangan saham dan abnormal return di bursa efek jakarta tahun 2000–2006. ISSN: 1907–6304. Apsari, I. A., & Yasa, G.
W. (2017). Analisis reaksi pasar terhadap pengumuman right issue pada perusahaan go public di BEI. ISSN 2302–8556.
Darmadji, T., & Fakhruddin, H. (2011). Pasar modal di Indonesia (edisi ketiga). Salemba Empat. Dewi, N. P., & Putra, I.
N. (2013). Pengaruh pengumuman right issue pada abnormal return dan volume.
Perdagangan Saham. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 3.3. (2013). : 163–178. ISSN : 2355–9357 e-Proceeding of Management : 4(3)Desember 2017 | Page 2567.
Endriani, S. (2015). Pengaruh pengumuman right issue terhadap return saham pada perusahaan manufactur yang terdapat di bursa efek Indonesia. Neraca Jurnal Pendidikan Ekonomi.
Fahmi, I. (2012). Pengantar pasar modal. Alfabeta.
Fahmi, I. (2015). Pengantar teori portofolio dan analisis investasi. Alfabeta.
Ghozali, I. (2013). Aplikasi analisis multivariate dengan program IBM SPSS 21. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hermuningsih, S. (2012). Pengantar pasar modal. UPP STIM YKPN.
Indrawan, R., & Yaniawati, P. (2014). Metodologi penelitian : Kuantitatif, kualitatif, dan campuran untuk manajemen, pembangunan, dan pendidikan. Revika Aditama.
Jayanti, F. A. (2014). Analisis perbedaan abnormal return, volume perdagangan saham, dan variabilitas tingkat keuntungan sebelum dan sesudah pengumuman right issue (studi pada perusahaan yang terdaftar di bursa efek Indonesia periode 2010–2012). Jurnal Universitas Telkom.
Jogiyanto. (2013). Teori portofolio dan analisis investasi (edisi kedelapan). BPFE-Yogyakarta.
Kendirli, S., & Emin, M. (2016). The effect of right offering announcements on returns of deposit bank traded in instanbul stock exchange. ISSN-L 2285–3642.
Komaling, A. M. (2013). Reaksi pasar atas secondary right issue pada perusahaan yang go publik di Indonesia. EMBA. Kusuma, P. S., & Suryanawa, I.
K. (2015). Analisis komparatif kinerja saham sebelum dan sesudah pengumuman.
Right Issue. E-jurnal Akuntansi Universitas Udayana 12.3. (2015). : 566–581. Lianawati, N. K., & Darmayanti, N.
P. (2015). Reaksi pasar terhadap peristiwa right issue di bursa efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Unud, 4(12), 2015: 4392–4418.
Manullang, A. (2008). Pengaruh right issue terhadap volume perdagangan saham dan abnormal return di bursa efek jakarta tahun 2000–2006. ISSN: 1907–6304.
Manurung, A. H. (2011). Metode penelitian: Keuangan, investasi, dan akuntansi empiris. PT. Adler Manurung Press.
Miglani, P. (2011). An empirical analysis of impact of right issue on shareholder returns of indian listed compan. ISSN 2229–4686 ISSN 2231–4172. Otieno, O. D., & Ochieng, D.
E. (2015). The effect of right issue announcements on stock returns for firms listed at nairobi securities exchange. International Journal of Education and Research.
Priyatno, D. (2012). Cara kilat belajar analisis data dengan SPSS 20. Penerbit Andi.
Samitas, A., & Kenourgios, D. (2004). Market efficiency and signalling: An event study analysis for athens stock exchange. Paper Financial Economics.
Sanusi, A. (2011). Metode penelitian bisnis. Salemba Empat.
Sekaran, U. (2011). Metode pemelitian untuk bisnis. Salemba Empat.
Sugiyono. (2013). Metode penelitian bisnis. Alfabeta. ISSN : 2355–9357 e-Proceeding of Management : 4(3)Desember 2017 | Page 2568.
Sugiyono. (2015). Metode penelitian & pengembangan. Alfabeta.
Sunjoyo. (2013). Aplikasi SPSS untuk SMART riset (program IBM SPSS 21. 0) . Alfabeta.
Suryani, & Hendryadi. (2015). Metode riset kuantitatif teori dan aplikasi. Prenamedia.
Sutedi, A. (2012). Produk-produk derivatif dan aspek hukumnya. Alfabeta.
Widaryanti. (2006). Perbedaan antara sebelum dan sesudah pengumuman right issue terhadap abnormal return dan trading volume activity pada perusahaan publik di bursa efek jakarta. ISSN: 1907–6304. Yusuf, S. D., Djazuli, A., & Susanto, H.
H. (2009). Analisis reaksi investor terhadap pengumuman right issue di bursa efek jakarta (suatu pengamatan pada return, abnormal return, aktivitas volume perdagangan, dan bid-ask spread saham). WACANA Vol. 12 No. 4.
Analis: Momentum Right Issue Belum Pas Tahun Ini. (2017). Tersedia: Market. bisnis.com (20 Juni 2017).
