Analisis Perbedaan Antara Return Saham Sebelum Dan Sesudah Holiday Effect Di Bursa Efek Indonesia (bei) (studi Empiris Pada Indeks Saham Lq45 Periode 2010-2014)
Abstrak
Dengan adanya kenaikan harga saham pada sebelum dan sesudah hari libur menyebabkan adanya dugaan bahwa pada pasar modal terjadi anomali pasar yaitu salah satunya holiday effect. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui keadaan return saham sebelum holiday effect dan setelah holiday effect, juga untuk mengetahui perbedaan yang signifikan antara return saham sebelum dan sesudah holiday effect pada indeks saham LQ45 tahun 2010-2014. Return saham merupakan jumlah pendapatan ditambah dengan kelebihan keuntungan (capital gain) atau kerugian (capital loss). Suatu kejadian atau peristiwa yang dapat dieksploitasi dan menghasilkan abnormal returnmerupakan anomali pasar. Holiday effect merupakan fenomena dimana return saham secara tidak normal akan meningkat sebelum hari libur. Metode yang digunakan pada penelitian ini adalah kuantitatif dan deskriptif. Data yang digunakan merupakan harga saham dari indeks saham pada periode tahun 2010 hingga tahun 2014. Analisis data pada penelitian ini menggunakan uji deskriptif dan uji wilcoxon signed rank test. Pengujian dilakukan dengan menggunakan Aplikasi IBM SPSS statistic 20. Kesimpulan yang didapat dalam penelitian ini adalah Tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara return saham sebelum holiday effect dan sesudah holiday effect pada indeks LQ45 di bursa efek Indonesia (BEI) periode 2010-2014.
Kata Kunci : Return saham, Anomali pasar, holiday effect
Referensi
Sunariyah. (2010). Pengantar Pengetahuan pasar Modal. Edisi ke-6. Yogyakarta : UPP-AMP YKPN.
Bursa Efek Indonesia. (2010). Buku Panduan Bursa 2010. Jakarta : BEI
Salim, Saint John Bastian . (2013). Pengaruh Holiday effect Terhadap Return Indonesia Composite Index (Periode 1997-1999 dan 2003- 2005). Vol. 1, No.1, 78-85. FINESTA.
Fama, Eugene F. (1970). Efficient Capital Markets : A Reviev of Theory and Empirical Work. Vol. 25, No. 2, 383-417. The Journal of Finance, Wiley-Blackwell.
Datta, Vadali Sri Ram., Devi, Mynampati Uma., dan Praneeth, Andhe.(2014). An Empirical Study of Holiday Impact on Stock Market Returns. Vol. 1, Series. 7, ISSN : 2347-7695. Indian Research Journal.
Nurmayanti. (2014, 24 Desember). IHSG Menghijau Jelang Libur Natal [online]. Tersedia : m.liputan6.com/ diakses pada 9 September 2015.
Yuan, Tian., dan Gupta, Rakesh. (2014). Chinese Lunar New Year effect in Asian stock markets, 1999-QUAECO-781, No. 9. The Quarterly of Economics and Finance, Elsevier.
McGowan, Carl B., dan Jakob, Noor Azzudin. (2010). Is There An Eid al-Fitr Effect In Malaysia ?. Vol. 9, No. 4, 11-20. International Business & Economics Research Journal.
Latifah, Uli.(2012). Analisis Perbedaan Return Saham Sebelum Dan Sesudah Hari Libur Keagamaan Serta Hari Libur Nasional (Studi Empiris Pada Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2011). Vol. 1, No. 2, 117-129. Diponegoro Journal Of Management.
Gumanti, Tatang. (2011). Manajemen Investasi : Konsep, Teori, dan Aplikasi. Edisi 1. Jakarta : Mitra Wacana Media.
Tangjitprom, Nopphon. (2010). Preholiday Returns and Volatility in Thai stock market. Vol. 2, No. 2, X : E3, ISSN 1946-052X, 41-54. Asian Journal of Finance & Accounting.
Sugiyono. (2011). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif Dan R & D. Bandung : Alfabeta.
Saunders, Mark., Lewis, Philip., dan Thomhill, Adrian. (2009). Research Methods for Business Students. Edisi kelima. England : Pearson Education Limited.
