Pengaruh Fraksi Harga Saham Baru Terhadap Likuiditas (Studi Di Pt Bursa Efek Indonesia)
Abstrak
Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui pengaruh fraksi harga baru terhadap likuiditas. Kebijakan fraksi harga baru yang diimplementasikan oleh PT Bursa Efek Indonesia pada tanggal 06 Januari 2014 mempengaruhi 4 kelompok harga saham, yaitu saham-saham yang memiliki harga Rp 200,- s/d Rp 500,- (Kel. 1), harga Rp
500,- s/d Rp 2000,- (Kel.2), harga Rp 2000,- s/d Rp 5000,- (Kel.3) dan harga diatas Rp 5000,- (Kel.4). Berdasarkan Surat Keputusan Direksi PT Bursa Efek Indonesia Nomor Kep 00071/BEI/11-2013, salah satu dampak yang diharapkan dari perubahan ini adalah meningkatnya likuiditas saham. Likuiditas menggambarkan bagaimana saham tersebut pada akhirnya dapat diperdagangkan dan salah satu yang mendukung terwujudnya likuiditas adalah ukuran fraksi harga yang akan mendekatkan dan mempertemukan harga bid dan offer pada sebuah transaksi. Melalui teknik purposive sampling didapatkan sampel sebanyak 236 perusahaan. Penelitian ini menggunakan data harian transaksi 30 hari sebelum dan sesudah penurunan fraksi. Melalui Uji Peringkat Bertanda Wilcoxon didapatkan hasil bahwa penurunan fraksi harga memiliki pengaruh positif terhadap relative spread dan depth. Untuk mengatasi kontradiksi hasil, dilakukan perhitungan Depth to Relative Spread yang menunjukkan penurunan fraksi tidak mempengaruhi peningkatan atau perbaikan likuiditas pada kelompok 1 dan 3, berpengaruh tidak signifikan pada kelompok 4 dan berpengaruh signifikan atau dapat memperbaiki likuiditas saham pada kelompok 2Unduhan
Referensi
Usahawan. No 5, Th XXXV Mei 2006.
Arikunto, S. (2006). Prosedur penelitian. Edisi Revisi VI. PT Rineka Cipta.
Darmadji, & Fakhrudin. (2011). Pasar modal di Indonesia. Edisi III. Salemba Empat.
Ekaputra, I. A., & Ahmad, B. (2006). Determinan intraday bid ask spread saham di bursa efek jakarta.
Harris, L. (2003). Trading and exchange. Oxford University Press, Inc.
Hasbrouck, J. (2007). Empirical market microstructure: The institutions, economics and econometrics of securities trading. Oxford University Press.
I. (2010). Stock split dan likuiditas saham di BEI: Pengujian menggunakan hipotesis likuiditas. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia. Vol 7. No 2, Hal 124–138.
Marcus et, A. (2003). Essentials of investment. (International Edition). Mc. Graw-Hill.
Sanusi, A. (2011). Metodologi penelitian bisnis. Salemba Empat. ISSN : 2355–9357 e-Proceeding of Management : 2(1)April 2015 | Page 223 Setyawan, R.
Setiyawasih, R. (2011). Dampak penurunan tick size terhadap kualitas pasar dan determinan likuiditas pasar di bursa efek Indonesia (studi kasus tick size Rp 1,00 untuk saham dengan harga kurang dari Rp 200,00). Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Kewirausahaan “OPTIMAL. 5(1)Hal 1–21.
Surat Keputusan Direksi PT Bursa Efek Indonesia Nomor Kep 00071/BEI/11–2013. (2013). Perubahan satuan perdagangan dan fraksi harga. PT Bursa Efek Indonesia.
Tandelilin, & Purwoto. (2004). The impact of the tick size reduction on liquidity : Empirical evidence from the jakarta stock exchange. Gadjah Mada International Journal of Business. Vol 6, No 2. PP 225–249.
