Analisis Perhitungan Value At Risk (var) Dengan Metode Historis, Dan Monte Carlo Serta Penerapanya Dalam Sub Sektor Rokok (studi Kasus Pada Saham Gudang Garam, Dan Hm Sampoerna)
Abstrak
Seiring banyak munculnya kebijakan pemerintah, keluarnya fatwa Majelis Ulama Indonesia (MUI) terkait rokok, dan gencarnya kampanye anti rokok menjadi tantangan besar industri rokok dalam mengelola risiko yang akan terjadi dimasa mendatang. Pemerintah menyadari bahwa rokok merugikan kesehatan masyarakat, sehingga harus dibatasi. Hal-hal tersebut menyebabkan pergerakan return saham GGRM dan HMSP yang berfluktuasi dan cenderung melemah pada periode 01 September 2014 - 01 September 2016.
Melalui penelitian ini akan dilakukan pengukuran VaR untuk mengetahui risiko saham perusahaan sub sektor rokok dengan menggunakan data time series dan dianalisis dengan menggunakan metode simulasi Historis dan Monte Carlo.
Hasil penelitian menunjukan nilai VaR saham GGRM dan HMSP dengan metode Historis adalah 3,28 dan 2,54%. Sedangkan nilai VaR saham GGRM dan HMSP dengan metode Monte Carlo adalah 3,52% dan 3,14%. Simulasi Monte Carlo memberikan hasil yang lebih besar dibandingkan Simulasi Historis, karena simulasi Monte Carlo melakukan iterasi yang berulang ulang dengan mengikutsertakan pembangkitan bilangan acak dan banyak mensintesiskan data sehingga sample data menjadi lebih banyak yang membuat perhitungan semakin besarUnduhan
Referensi
Brown, & Reilly. (2011). Invesment analisys and portofolio management (tenth ed. ). Canada: SouthWestern.
Setianto, B. (2011). Analisa sub sektor rokok. Dipetik Desember 24, 2016, dari. https://books.google.co.id/books?id=J7tUCgAAQBAJ&printsec=frontcov%09er#v=onepage&q&f=false
Jefriando, M. (2015, September 29). Mulai 2016, PPN rokok cs naik jadi 8,7%. Dipetik Maret 30, 2016, dari. http://finance.detik.com/ekonomi-bisnis/3030819/mulai-2016-ppn-rokok-cs-naik-jadi-87
Boddie, Z., Kane, A., & Marcus, A. (2014). Invesments (tenth ed. ). McGraw-Hill Education.
Damodaran, A. (2010). Value at risk (VAR). New York University.
Fahmi, I. (2014). Pengantar manajemen keuangan teori dan soal jawab (3rd ed. ). ALFABETA.
Jorion, P., & GARP. (2007). Financial risk manager handbook (4th ed. ). John Wiley & Sons, Inc.
Jorion, P. (2007). Value at risk the new benchmark for managing financial (3rd ed. ). McGraw Hill.
Berry, R. (2008). Investement analytics and consulting (december ed. ). JP Morgan Chase & Co.
Damodaran, A. (2010). Applied corporate finance. New Jersey, USA: John Wiley & Sons.
