Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Kebijakan Utang Perusahaan(Studi Pada Perusahaan Property, Real Estate, & Building Construction Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010 – 2013)
Abstract
ABSTRAK Utang pada umumnya digunakan sebagai dasar pengambilan keputusan pendanaan oleh perusahaan. Utang bagi perusahaan memiliki manfaat untuk menambah dana perusahaan bagi ekspansi perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dan kebijakan dividen terhadap kebijakan utang perusahaan (studi pada perusahaan property, real estate, & building construction yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2010 – 2013). Penelitian ini merupakan penelitian deskriptif, verifikatif, dan bersifat kausal. Lokasi yang digunakan adalah Bursa Efek Indonesia dan objek penelitian yang digunakan pada sektor property, real estate, & building construction yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2010-2013. Alat uji hipotesis menggunakan alat bantu program Eviews dengan analisis regresi data panel, uji F untuk pengujian secara simultan dan uji t untuk pengujian secara parsial. Berdasarkan hasil analisis dapat disimpulkan bahwa secara simultan kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dan kebijakan dividen berpengaruh signifikan terhadap kebijakan utang perusahaan property, real estate, & building construction yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2010 – 2013. Pengujian secara parsial didapat hasil bahwa kepemilikan manajerial berpengaruh signifikan terhadap kebijakan utang, kepemilikan institusional tidak berpengaruh signifikan terhadap kebijakan utang, dan kebijakan dividen tidak berpengaruh signifikan terhadap kebijakan utang perusahaan Property, Real Estate, & Building Construction yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010 – 2013. . Kata kunci : Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Dividen, dan Kebijakan Utang.
Â
ABSTRACT Debt is generally used as a basis for decision making by corporate funding. Debt for the company has the benefit to raise funds for expansion of corporate enterprise. This study aims to analyze the effect of managerial ownership, institutional ownership, and dividend policy on corporate debt policy (study on company property, real estate, & building construction listed on the Indonesia Stock Exchange in 2010-2013). This study classified as descriptive research verification of causality. The location used is the Indonesia Stock Exchange and the object of research used in the property, real estate, & building construction listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) 2010-2013. Tools test using Eviews program with panel data regression analysis, F test for simultaneous testing and t test for partial testing. Based on the analysis it can be concluded that simultaneous managerial ownership, institutional ownership, and dividend policies significantly influence to debt policy in property, real estate, & building construction listed on the Indonesia Stock Exchange in 2010 - 2013 Testing partially the result that managerial ownership significant effect on debt policy, institutional ownership has no significant effect on debt policy, and dividend policy has no significant effect on corporate debt policy Property, Real Estate, & Building Construction listed on the Indonesia Stock Exchange in 2010-2013. Keywords : Managerial Ownership, Institutional Ownership, Dividend Policy, and Debt Policy.
References
Effendi, Muh Arief. (2009). The Power of Good Corporate Governance: Teori dan Implementasi. Jakarta: Salemba Empat.
Fahmi, Irham. (2011). Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Harmono. (2009). Manajemen Keuangan Berbasis Balance Scorecard Pendekatan Teori, Kasus, dan Riset Bisnis. Jakarta: Bumi Aksara.
Heru, Prasetyo Aries. (2011). Manajemen Keuangan bagi Manajer Nonkeuangan. Jakarta: PPM.
Indahningrum, Rizka Putri dan Ratih Handayani. (2009). Pengaruh Kepemilikan Manajerial Kepemilikan Institusional, Dividen, Pertumbuhan Perusahaan, Free Cash Flow, dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Utang. Jurnal Bisnis dan Akuntansi. Vol.11, no.3, Desember 2009, Hal. 189-207.
Juanda, Bambang dan Junaidi. (2012). Ekonometrika dan Deret Waktu. Bogor: IPB Press.
Keown, Arthur J. et al. (2010). Prinsip dan Penerapan Manajemen Keuangan, Jakarta: Indeks.
Kodrat, Sukardi dan Christian Herdinata. (2009). Manajemen Keuangan based on Empiral Research. Yogyakarta: Graha Ilmu.
Larasati, Eva. (2011). Pengaruh Kepemilikan Manajerial Kepemilikan Institusional, dan Kebijakan Dividen Terhadap Kebijakan Utang Perusahaan. Jurnal Ekonomi Bisnis. Vol.16, no.2, Juli 2011, Hal. 103-107. ISSN : 2355-9357 e-Proceeding of Management : Vol.1, No.3 Desember 2014 | Page 200 20 20
Manurung, Adler Haymans. (2012). Teori Keuangan Perusahaan. Jakarta: Adler Manurung Press.
Murtinigtyas, Andhika Ivona. (2012). Kebijakan Dividen, Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Profitabilitas, Risiko Bisnis Terhadap Kebijakan Utang. Accounting Analysis Journal, Vol.1, no.2, November 2012, Hal. 1-6.
Nabela, Yoandhika. (2012). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kebijakan Dividen, dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Utang Pada Perusahaan Properti dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen, Vol.1, no.1, September 2012, Hal. 1-8.
Narita, Rona Mersi. (2012). Analisis Kebijakan Utang. Accounting Analysis Journal, Vol.1, no.2, November 2012, Hal. 1-6.
Noor, Juliansyah. (2011). Metodologi Penelitian Skripsi, Tesis, Disertasi, dan Karya Ilmiah. Jakarta: Kencana.
Panji, Anoraga dan Piji Pakarti. (2003). Pengantar Pasar Modal, Edisi Revisi, Jakarta: Rineka Cipta.
Raharjaputra, Hendra S. (2009). Manajemen Keuangan dan Akuntansi untuk Eksekutif Perusahaan. Jakarta: Salemba Empat.
Reeve, et al. (2010). Pengantar Akuntansi Adaptasi Indonesia, Jakarta: Salemba Empat.
Sanusi, Anwar. (2011). Metodologi Penelitian Bisnis. Jakarta: Salemba Empat.
Sekaran, Uma. (2007). Research Methods for Business Edisi 4-Buku 1. Jakarta: Salemba Empat.
Setiana, Esa dan Reffina Sibagariang. (2013). Free Cash Flow dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Kebijakan Utang Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Telaah Akuntansi, Vol.15, no.1, Juni 2013, Hal. 17-31.
Sugiarto. (2009). Struktur Modal, Struktur Kepemilikan Perusahaan, Permasalahan Keagenan, & Informasi Asimetri. Yogyakarta: Graha Ilmu.
Sugiyono. (2011). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta. . (2012). Metode Penelitian Kombinasi (Mixed Methods). Bandung: Alfabeta.
Sunyoto, Danang. (2011). Analisis Regresi dan Uji Hipotesis. Yogyakarta: CAPS.
Sutojo, Siswanto & Aldrige E. John. (2008). Good Corporate Governance Tata Kelola Keuangan yang Sehat. Jakarta: Damar Mulia Pustaka.
Tjeleni, Indra E. (2013). Kepemilikan Manajerial dan Institusional Pengaruhnya Terhadap Kebijakan Utang Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA. Vol.1, no.3, September 2013, Hal. 129-139.
Warsono, Sony. (2009). Corporate Governance Concept And Model. Yogyakarta: Center for Good Corporate Governance Fakultas Ekonomi dan Bisnis UGM.
Yamin, et al. (2011). Regresi dan Korelasi dalam Genggaman Anda. Jakarta: Salemba Empat.
Yeniatie dan Nicken Destriana. (2010). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Terhadap Kebijakan Utang Pada Perusahaan Non Keuangan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis dan Akuntansi. Vol.12, no.1, April 2010, Hal. 1-16.
Zakarsyi, Wahyudin. (2008). Good Corporate Governance. Bandung: Alfabeta.
Lembaga Komisaris dan Direksi. (2010). www.idx.co.id (5 Juni 2013)
