Pengaruh Good Corporate Governance, Investement Opportunity Set, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Energi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2023)
Abstract
Valuasi suatu entitas sering kali diartikan sebagai cerminan dari persepsi investor terhadap kinerjanya, yang lazimnya
tercermin melalui harga saham. Pertumbuhan sektor energi di Indonesia tercermin dari bertambahnya jumlah perusahaan
yang melantai di bursa serta meningkatnya kapitalisasi pasar. Adanya penurunan nilai “Price to Book Value (PBV)” pada
tahun 2020 yang disebebkan oleh Covid-19 menjadi latar belakang penting untuk menelusuri variabel-variabel yang dapat
memengaruhi nilai perusahaan. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menelaah pengaruh Good Corporate Governance
yang diwakili oleh ukuran dewan komisaris dan komite audit, Investment Opportunity Set, dan kebijakan dividen terhadap
nilai perusahaan energi yang tercatat di BEI kurun waktu 2019 hingga 2023. Studi ini menggunakan pendekatan kuantitatif
dengan metode analisis regresi data panel. Pemilihan sampel dilakukan secara purposive, dan pemodelan regresi ditentukan
melalui Fixed Effect Model berdasarkan hasil uji Chow dan Hausman. Temuan riset memperlihatkan ketiga variabel
independen secara bersama-sama berdampak terhadap nilai perusahaan. Namun, secara parsial, hanya Investment
Opportunity Set yang berhubungan positif secara signifikan. Sebaliknya, ukuran dewan komisaris dan komite audit tidak
menunjukkan pengaruh yang berarti, dan kebijakan dividen memiliki hubungan negatif. Hasil memberi sinyal bagi
perusahaan agar memaksimalkan peluang investasi dan menyusun kebijakan dividen yang proporsional. Penelitian
mendatang diharapkan mencakup lebih banyak variabel dan sektor guna memperluas cakupan hasil.
Kata Kunci: Nilai Perusahaan, Good Corporate Governance, Investment Opportunity Set, Kebijakan Dividen
References
Alamsyah, M. F., & Malanua, W. (2021). Pengaruh Investment Opportunity Set, Corporate Social Responsibility, dan Risiko
Bisnis Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Fokus Manajemen Bisnis, 11(2), 154–172.
https://doi.org/10.12928/fokus.v11i2.4228
Amanda, A. L., Efrianti, D., & Marpaung, B. S. (2019). Analisis Pengaruh Kandungan Informasi Komponen Laba Dan Rugi
Terhadap Koefisien Respon Laba (ERC) Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Dasar dan Kimia
yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 7(1), 188–200. www.idx.co.id
Amro, P. Z. N., & Asyik, N. F. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, dan Struktur Modal Terhadap Nilai
Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 10(7), 1–20.
Ardhiestadion, A., & Suzan, L. (2024). Pengaruh Intellectual Capital, Investment Opportunity Set, dan Kebijakan Dividen
Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Sub-Sektor Makanan Dan Minuman yang Terdaftar Di
Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2022). Jurnal Revenue: Jurnal Akuntansi, 5(1), 675–690.
Ardianto, D., & Rivandi, M. (2018). Pengaruh Enterprise Risk Management Disclosure, Intellectual Capital Disclosure dan
Struktur Pengelolaan Terhadap Nilai Perusahaan. Profita: Komunikasi Ilmiah Akuntansi Dan Perpajakan, 11(2), 284–
http://publikasi.mercubuana.ac.id/index.php/profita
Asyik, N. F., Dewi, M. A., Respatia, W., Santoso, A., & Ilham, R. N. (2024). Good corporate governance or corporate social
responsibility: which affects the firm value and performance? Cogent Social Sciences, 10(1).
https://doi.org/10.1080/23311886.2024.2378540
Citradi, T. (2021, January 1). Emiten Batu Bara Babak Belur di 2019, Adakah Harapan di 2020? CNBC Indonesia.
Halimatusyadiyah, N. (2020). Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Peristiwa Pengumuman Kasus Pertama Virus Corona
di Indonesia (Studi Kasus Pada Saham Lq45). Prisma (Platform Riset Mahasiswa Akuntansi), 1(6), 38–50.
https://ojs.stiesa.ac.id/index.php/prisma
Handayani, S. (2023). Opportunities of investment and corporate governance with variable mediation in the form of profit
quality of corporate value. International Journal of Business Excellence, 31(3), 392–411.
https://doi.org/10.1504/IJBEX.2023.134825
Holly, A., Tangke, P., Jao, R., & Tanri, E. P. (2024). Pengaruh Komite Audit Dan Kepemilikan Asing Terhadap Nilai
Perusahaan Yang Dimediasi Oleh Sustainability Report. JAF- Journal of Accounting and Finance, 8(1), 12–39.
https://doi.org/10.25124/jaf.v8i1.7033
Ihsan, B. F. N. (2023, January 24). 2022 power consumption reflects economic recovery: ministry. Antara News.
https://en.antaranews.com/news/270498/2022-power-consumption-reflects-economic-recovery-ministry
Kolibu, N. N., Saerang, I. S., & Maramis, J. B. (2020). Analisis Investment Opportunity Set, Corporate Governance, Risiko
Bisnis, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Consumer Goods Dengan High Leverage Di Bursa Efek Indonesia.
Jurnal EMBA : Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 8(1), 202–211.
Kristanti, F. T., Nurhayati, I., & Fariska, P. (2024). Financial Performance’s Impact on Firm Value: How Managerial
Ownership Mediates the Relationship. Journal of Ecohumanism, 3(6), 204–216. https://doi.org/10.62754/joe.v3i6.3994
