Perbedaan Abnormal Return, Trading Volume Activity, Dan Security Return Variability Sebelum Dan Sesudah Pengumuman Right Issue Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2012

Abstract

ABSTRAKPasar modal merupakan salah satu wahana yang dapat dimanfaatkan untukmemobilisasi dana, baik dari dalam ataupun luar negeri. Sementara itu bagi parainvestor, pasar modal merupakan wahana yang dapat dimanfaatkan untukmenginvestasikan dananya dalam assetfinansial. Perkembangan harga saham danvolume perdagangan di pasar modal merupakan indikator penting untukmempelajari tingkah laku pasar atau investor. Dalam menentukan apakah investorakan melakukan transaksi di pasar modal biasanya mendasarkan keputusan padaberbagai informasi yang dimilikinya, seperti informasi yang tersedia di publik.Dan sebagai emiten, mereka sering melakukan aksi korporasi, salah satu jenis aksikorporasi yang dikeluarkan emiten adalahright issue.Right issuemerupakankegiatan penawaran umum kepada pemegang saham lama dalam rangkapenerbitan hak memesan efek terlebih dahulu.Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui perbedaanabnormal return,security return variability,dantrading volume activitysebelum dan sesudahpengumumanright issuepada perusahaan yang terdaftar di Bursa EfekIndonesiaperiode Januari 2010-Desember 2012. Pengujian kandungan informasi akandilakukan dengan melihat perbedaanaverage abnormal return, average securityreturn variabilitydanaverage trading volume activitylima hari sebelum dan limahari setelah pengumumanright issue. Metode analisis data yang akan digunakanadalah analisis statistic deskriptif dan uji beda sebelum dan sesudah pengumumanright issuemenggunakanujipaired t-test.Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan signifikanabnormal returnsebelum dan sesudah pengumumanright issue,tidak terdapatperbedaan signifikansecurity return variabilitysebelum dan sesudah pengumumanrightissue,dan tidak terdapat perbedaan signifikantrading volumeactivitysebelum dan sesudah pengumumanright issue.Kata Kunci:abnormal return,securityreturn variability,trading volumeactivity, right issueABSTRACTThecapital marketis onevehiclethatcanbe used, eitherfromwithinoroutside the country. meanwhilefor investors, capital marketis a vehiclethatcanbe usedtoinvestinfinancialassets. the development ofstock pricesandtradingvolumein the stock marketis an importantindicatortostudy the behavior ofthemarketorinvestors. in determiningwhetherthe investorwillmake transactionsincapitalmarketsusuallybase theirdecisionson a variety ofinformation it holds,suchinformation receivedinpublic. andasissuers, theyoftenperformcorporateactions,one of thetypes ofcorporate actionsissued bythe issuerisa rights issue.rights issueis an activity ofa public offeringtoexisting shareholdersin order topreemptiverights.Thisstudyaims to determine thedifferences inabnormal returns,securityreturnsvaliability, and trading volume activitybeforeand afterthe announcementofthe rights issueon thecompanies listedinIndonesiaStock ExchangefromJanuary2010-December 2012.Investigationcontent of the information to rightissue announcement is done by testing the difference between average abnormalreturn, average security return variability and trading volume activity (five days)before and (five days) after right issue announcement.Methods of data analysisthat will be used is the descriptive statistical analysis and test of difference beforeand after the announcement of rights issue using a paired t-test test.The results of this study shows that there was no significant difference inabnormal return before and after the announcement of rights issue, there is nosignificant difference in security return variability before and after theannouncement of rights issue, and there is no significant difference in tradingvolume activity.Keyword: Abnormal Return, Security Return Variability, Trading VolumeActivity, Right Issue