Analisis Rata-rata Abnormal Return Sebelum Dan Sesudah Pengumuman Informasi Akuntansi, Dividen Dan Ex-dividend Date (studi Kasus Pada Indeks Kompas-100)

Fadeline Aida Zulfa, Muhammad Azhari

Abstract

Abstrak Beberapa faktor seperti dirilisnya informasi akuntansi, pengumuman dividen dan ex-dividen date dapat mempengaruhi stock return. Namun masih terdapat kecenderungan yang berbeda terhadap pengembalian saham dengan teori yang ada. Penelitian ini bermaksud untuk menguji indeks Kompas-100 pada tahun 2017 dengan menganalisis dampak dari tiga peristiwa yang terkait yaitu informasi akuntansi, pengumuman dividen tunai dan tanggal ex-dividen. Periode penelitian yang digunakan yaitu 19 hari yang terdiri dari 8 hari sebelum tanggal pengumuman peristiwa, sehari pada saat pengumuman peristiwa, dan 8 hari setelah pengumuman peristiwa. Jenis penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah deskriptif. Data yang digunakan adalah data sekunder yang dikumpulkan dari sampel penelitian pada 42 perusahaan yang terdaftar pada indeks KOMPAS-100 yang diperoleh dengan menggunakan purposive sampling. Metode penelitian yang digunakan untuk menguji hipotesis adalah paired sample t-test dan model yang digunakan untuk menghitung abnormal return adalah Market Adjusted Model. Market Adjusted Model dipilih karena kesederhanaannya dan tidak akan menghasilkan bias dalam perhitungan abnormal return yang disebabkan kesalahan estimasi parameter seperti yang dapat terjadi dalam kedua metode lainnya. Hasil penelitian dengan menggunakan teknik paired sample t-test menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan rata-rata abnormal return yang signifikan terhadap peristiwa informasi akuntansi dan terdapat perbedaan pengumuman dividen dan ex-dividend date di Indeks Kompas-100 tahun 2017. Kata Kunci: Dividen, Kompas-100, Abnormal Return, Event Study Abstract: Several factors such as the release of accounting information, dividend announcements and ex-dividend dates can affect stock returns. But there are different trends in stock returns with existing theories. This study intends to test the Kompas-100 index in 2017 by analyzing the impact of three related events named accounting information, announcement of cash dividends and ex-dividend dates. The research period used was 19 days consisting of 8 days before the announcement date of the event, a day at the announcement of the event, and 8 days after the announcement of the event. The type of research used in this study is descriptive. The data used are secondary data collected from research samples on 42 companies listed in the KOMPAS-100 index obtained using purposive sampling. The research method used to test the hypothesis is paired sample t-test and the model used to calculate the abnormal return is the Market Adjusted Model. The Market Adjusted Model was chosen because of its simplicity and will not produce bias in calculating abnormal returns due to parameter estimation errors such as can occur in the other two methods.The results of the study using the paired sample t-test technique show that there is no significant differences in abnormal returns to the events of accounting information and there are significant differences in abnormal returns to the events of dividend announcements and ex-dividend dates in the 2017 Kompas-100 Index. Key Words: Dividend, Kompas-100, Abnormal Return, Event Study

Full Text:

PDF

Refbacks

  • There are currently no refbacks.
max_upload :0