Pengaruh Capital Structure dan Environmental Cost Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Dengan Variabel Kontrol Liquidity, Age, Size, dan Sales Growth (Studi Pada Perusahaan Sektor Energi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2023)
Abstract
Kinerja keuangan merupakan indikator penting dalam menilai sejauh mana perusahaan mampu memanfaatkan sumber dayanya secara efisien untuk menghasilkan laba. Studi ini mengkaji pengaruh struktur modal dan biaya lingkungan terhadap capaian keuangan perusahaan sektor energi yang terdaftar di BEI periode 5 tahun. Indikator Return on Assets digunakan sebagai representasi performa keuangan, dengan mempertimbangkan variabel kontrol liquidity, age, size, dan sales growth. Studi ini ditujukan untuk menganalisis pengaruh yang terjadi baik secara bersamaan maupun parsial dari STD, LTD, TD, serta EC terhadap ROA, serta memahami peran variabel kontrol. Metode regresi data panel digunakan dengan teknik purposive sampling, menggunakan data sekunder dari laporan tahunan dan laporan keberlanjutan, yang dikaji dengan software E Views 13. Hasil analisis menunjukkan bahwa secara keseluruhan, seluruh variabel independen memberikan pengaruh signifikan terhadap ROA. Namun, secara individual, hanya STD yang menunjukkan dampak negatif yang signifikan, sementara LTD, TD, dan EC tidak memberikan pengaruh yang berarti. Temuan ini menyarankan agar perusahaan mengoptimalkan struktur modal dan menjaga likuiditas, serta tetap memperhatikan tanggung jawab lingkungan. Bagi investor, penting untuk mempertimbangkan aspek keberlanjutan dan tata kelola lingkungan dalam pengambilan keputusan investasi. Kata Kunci: Kinerja Keuangan Perusahaan, Capital Structure, Environmental Cost.
Downloads
References
Abdullahi, A. T., & Muhammad, Prof. M. L. (2023). Impact Of Environmental Cost On Financial Performance Of Listed Industrial Goods Firms In Nigeria. International Journal Of Research And Scientific Innovation, X(Xii), 64–82. Https://Doi.Org/10.51244/Ijrsi.2023.1012006
Ahmed, N., & Afza, T. (2019). Capital Structure, Competitive Intensity And Firm Performance: Evidence From Pakistan. Journal Of Advances In Management Research, 16(5), 796–813. Https://Doi.Org/10.1108/Jamr- -2019-0018
Aulya, S., Muslih, M., & Saraswati, R. S. (2022). The Influence Of Capital Structure, Capital Expenditure, And Independent Commissioner On Firm Value. Proceedings Of The 3rd Asia Pacific International Conference On Industrial Engineering And Operations Management, 4050–4059.
Bui, T. N., Nguyen, X. H., & Pham, K. T. (2023). The Effect Of Capital Structure On Firm Value: A Study Of Companies Listed On The Vietnamese Stock Market. International Journal Of Financial Studies, 11(3). Https://Doi.Org/10.3390/Ijfs11030100
C. Ansca, C. C. A., A. Suyapto, K., Pranoto, T., & P. Gunawan, V. (2019). The Effect Of Capital Structure And Financial Structure On Firm Performance (An Empirical Study Of The Financial Crisis 2008 And 2009 In Indonesia). Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 16(2), 206–223. Https://Doi.Org/10.21002/Jaki.2019.11
Dewi, L. S., & Abundanti, N. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Kepemilikan Institusional Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(10), Https://Doi.Org/10.24843/Ejmunud.2019.V08.I10.P12
Hapsari, D. W., Febiana, R., & Ustadi, M. N. (2025). Green Accounting, Leverage, And Cash Holding: Key Factors In Determining Firm Value. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 9(2), 763–781. Https://Doi.Org/10.23887/Jia.V9i2.84568
Hung, D. T., & Huong, N. M. (2024). The Impact Of Capital Structure On Firm Performance: Case Of Listed Firms In Food And Beverage Industry In Vietnam. International Journal Of Economics, Business And Management Research, 08(10), 119–131. Https://Doi.Org/10.51505/Ijebmr.2024.81009
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory Of The Firm: Managerial Behavior, Agency Costs And Ownership Structure. In Journal Of Financial Economics (Vol. 3). Q North-Holland Publishing Company.
Mathur, N., Tiwari, S. C., Sita Ramaiah, T., & Mathur, H. (2021). Capital Structure, Competitive Intensity And Firm Performance: An Analysis Of Indian Pharmaceutical Companies. Managerial Finance, 47(9), 1357– Https://Doi.Org/10.1108/Mf-01-2020-0009
Nazir, A., Azam, M., & Khalid, M. U. (2021). Debt Financing And Firm Performance: Empirical Evidence From The Pakistan Stock Exchange. Asian Journal Of Accounting Research, 6(3), 324–334. Https://Doi.Org/10.1108/AJAR-03-2019-0019
Nguyen, H. T., & Nguyen, A. H. (2020). The Impact Of Capital Structure On Firm Performance: Evidence From Vietnam. Journal Of Asian Finance, Economics And Business, 7(4), 97–105. Https://Doi.Org/10.13106/JAFEB.2020.VOL7.NO4.97
