Prediksi Portofolio Optimal Menggunakan Model Markowitz Dan Model Naive (saham Yang Terdaftar Pada Indeks Lq45 Periode 2013-2017)

Abstract

Pada penelitian ini, pembentukan portofolio optimal menggunakan model Markowitz dan Naive dilakukan pada saham yang terdaftar di Indeks LQ45 Bursa Efek Indonesia (BEI). Data yang digunakan sebanyak 1208 hari pengamatan dari Januari 2013 hingga Desember 2017. Portofolio yang akan dibentuk menggunakan kombinasi dari 19 saham. Kemudian dihasilkan 10 portofolio model Markowitz dengan bobot saham yang bervariasi dan 2 portofolio model Naive dengan bobot saham yang sama rata. Pada hasil pembentukan portofolio model Markowitz terdapat 4 portofolio efisien dan 6 portofolio inefisien. Keempat portofolio efisien ini dibedakan berdasarkan tingkat risiko yang ingin diambil oleh investor. Berdasarkan penelitian yang dilakukan, portofolio model Markowitz lebih baik dibandingkan model Naive. Hal ini dikarenakan portofolio N1 dan N2 (model Naive) memberikan tingkat return yang relatif sama dengan portofolio H dan G (model Markowitz) namun dengan risiko yang lebih tinggi atau portofolio N1 dan N2 memberikan risiko yang relatif sama dengan portofolio I dan J namun dengan return yang lebih rendah. Kata kunci: Portofolio optimal, Markowitz, Naive