Analisis Reaksi Pasar Modal terhadap Peristiwa Perang Rusia dan Ukraina (Studi Kasus pada Saham Perusahaan Sektor Energi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)
Abstrak
Invasi Rusia terhadap Ukraina pada 24 Februari 2022 membuat ekonomi global semakin bergejolak. Terjadinya
invasi terhadap Ukraina, Rusia dijatuhkan sanksi embargo minyak mentah. Kondisi ini tentunya berdampak pada
stabilitas perusahaan sektor energi di bursa efek negara maju dan berkembang termasuk pada Bursa Efek
Indonesia. Hal ini menandakan bahwa suatu pasar bereaksi terhadap peristiwa di sekitarnya.Tujuan penelitian ini
adalah untuk menganalisis reaksi pasar modal terhadap peristiwa perang Rusia dan Ukraina menggunakan
abnormal return dan trading volume activity. Objek penelitian ini adalah perusahaan sektor energi yang terdaftar
di Bursa Efek Indonesia dengan periode penelitian 11 hari, yang terdiri dari 5 hari sebelum, 1 hari ketika terjadinya
peristiwa, dan 5 hari sesudah terjadinya peristiwa perang Rusia dan Ukraina. Metode penelitian ini adalah event
study menggunakan uji Wilcoxon Signed Rank Test. Sampel yang diperoleh adalah 61 perusahaan menggunakan
purposive sampling sebagai teknik pengambilan sampel. Hasil penelitian ini menunjukkan terdapat perbedaan
signifikan pada abnormal return sebelum dan sesudah peristiwa perang Rusia dan Ukraina, serta terdapat
perbedaan signifikan pada trading volume activity sebelum dan sesudah peristiwa perang Rusia dan Ukraina pada
saham perusahaan sektor energi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Kata Kunci- event study, abnormal return, trading volume activity
Referensi
Abass, N. A., & Kelen, L. H. S. (2021). Menakar Perbedaan Kurs Rupiah Terhadap Dolar Amerika Serikat dan
Australia Sebelum dan Setelah PSBB. Jurnal Manajemen Bisnis, 18(4), 406–421.
Astrov, V., Grieveson, R., Artem, K., Landesmann, M., & Pindyuk, O. (2022). Possible Russian Invasion of
Ukraine, Scenarios for Sanctions, and Likely Economic Impact on Russia, Ukraine and the EU
Forschungsschwerpunkt Internationale Wirtschaft (FIW) View project Integration of recent refugees and third
country nationals into the. [Online]. https://ideas.repec.org/p/wii/pnotes/pn55.html [30 Oktober 2022]
Crystallin, M. (2022). Dua Sisi Dampak Ekonomi dari Perang Rusia - Ukraina. [Online].
Oktober 2022]
detiknews. (2022). Apa yang Diinginkan Putin dari Ukraina untuk Mengakhiri Perang. [Online].
Oktober 2022]
Dewi, I. R. (2022). AS Ingin Perang di Ukraina Berkepanjangan. [Online].
https://www.cnbcindonesia.com/news/20220817083911-4-364382/vladimir-putin-as-ingin-perang-diISSN
: 2355-9357 e-Proceeding of Management : Vol.10, No.4 Agustus 2023 | Page 2079
ukraina-berkepanjangan [30 Oktober 2022]
Gatra, S. (2022). Invasi Rusia ke Ukraina dan Perekonomian Global. [Online].
page=all [30 Oktober 2022]
Hartono, J. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (Edisi 11). Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.
Husnan, S. (2015). Dasar-Dasar Teori Portofolio & Analisis Investasi (Edisi 5). Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Krisna, C., Huka, Y., Heronimus, L., & Kelen, S. (2022). Dampak Invasi Rusia ke Uraina Terhadap Average
Abnormal Return Perusahaan Industri Energi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Juremi: Jurnal Riset
Ekonomi, 2(1), 73–82.
Kusuma, D., Zahra, S., Apriyadi, M., & Siregar, B. (2022). Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Peristiwa
Perang Rusia dan Ukraina. JIMEA, 6(3), 420–435.
Lubis, A. M. (2022). Pakar Menjawab: ini dampak ekonomi yang mungkin dirasakan Indonesia dari konflik
Rusia-Ukraina. [Online]. https://theconversation.com/pakar-menjawab-ini-dampak-ekonomi-yang-mungkindirasakan-
indonesia-dari-konflik-rusia-ukraina-178782 [30 Oktober 2022]
Riyandanu, M. F. (2022). Uni Eropa Embargo Minyak Rusia, Bagaimana Dampaknya ke Indonesia. [Online].
ke-indonesia [30 Oktober 2022]
Sambuari, I. B., Saerang, I. S., Maramis, J. B., & Ratulangi, U. S. (2020). Reaksi Pasar Modal Terhadap Peristiwa
Virus Corona (Covid-19) pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Jurnal Ilmiah Manajemen Bisnis Dan Inovasi Universitas SAM Ratulangi (JMBI UNSRAT), 7(3), 407–415.
Tandelilin, E. (2017). Pasar Modal: Manajemen Portofolio & Investasi. Yogyakarta: PT Kanisius.
