Analisis Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Pengumuman Kenaikan Suku Bunga The Fed
Studi Pada Perusahaan Kelompok Indeks Lq45
Abstrak
Informasi merupakan indikator yang dapat memberi pengaruh pada keputusan penanam modal ketika melakukan
transaksi di pasar modal. Pentingnya sebuah informasi membuat penanam modal mempertimbangkan berbagai
macam faktor sebelum mengambil keputusan berinvestasi untuk mengurangi risiko yang akan diterimanya.
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui bagaimana reaksi pasar modal terhadap pengumuman kenaikan
tingkat suku bunga The Fed dengan melihat apakah ditemukan perbedaan pada abnormal return, trading volume
activity, dan security return variability. Objek yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan pada
kelompok indeks saham LQ45 dengan periode penelitian 11 hari, yang terdiri dari 5 hari sebelum, saat, dan 5
hari setelah peristiwa. Metode yang digunakan pada penelitian ini adalah event study. Teknik sampling yang
digunakan pada penelitian adalah purposive sampling dan diperoleh sebanyak 39 perusahaan. Uji hipotesis yang
digunakan dalam penelitian ini adalah uji Wilcoxon Signed-Rank Test. Hasil penelitian ditemukan bahwa tidak
ditemukan perbedaan abnormal return dan trading volume activity pada perusahaan LQ45 sebelum dan setelah
pengumuman kenaikan suku bunga The Fed. Namun ditemukan perbedaan security return variability baik
sebelum dan setelah pengumuman kenaikan suku bunga The Fed.
Kata kunci-abnormal return, event study, security return variability, trading volume activity.
Referensi
] Adnyana, I. M. (2020). Manajemen Investasi dan Portofolio. Jakarta: Lembaga Penerbitan Universitas
Nasional (LPU-UNAS).
] Ahdiat, A. (2023, Juli 27). The Fed Naikkan Suku Bunga di Tengah Proyeksi Muram IMF Medio 2023.
https://databoks.katadata.co.id/datapublish/2023/07/27/the-fed-naikkan-suku-bunga-di-tengah-proyeksimuram-imf-medio-2023 diakses pada 6 Agustus 2023
] Alam, M. N., Alam, M. S., & Chavali, K. (2020). Stock Market Response during COVID-19 Lockdown
Period in India: An Event Study. Journal of Asian Finance, Economics, and Business Vol. 7, No. 7, 131-
] Amalia, M., & Ardiansari, A. (2021). Indonesia Capital Market Reaction to The Increase of Tobacco
Product Excise Rate in Indonesia. Management Analysis Journal, 341-346.
] Anggraini, K. P., Siregar, N. Y., Meiliana, R., & Ramadhaniyah, R. (2022). New Normal Covid-19: Reaksi
Pasar Modal? Jurnal Riset Terapan Akuntansi, Vol. 6 No. 1, 15-25.
] Anjani, N. P., & Wahyuni, M. A. (2018). Analisis Reaksi Investor terhadap Pengaruh Peristiwa Kenaikan
Suku Bunga BI Akibat Kenaikan Suku Bunga The Fed pada Indeks Saham LQ45. JIMAT (Jurnal Ilmiah
Mahasiswa Akuntansi) Universitas Pendidikan Ganesha, Vol: 9 No: 3, 85-95.
] Diantriasih, N. K., Purnamawati, I. G., & Wahyuni, M. A. (2018). Analisis Komparatif Abnormal Return,
Security Return Variability dan Trading Volume Activity Sebelum dan Sesudah Pilkada Serentak Tahun
JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Universitas Pendidikan Ganesha, Vol. 9 No: 2, 116-
] Fahmi, I. (2015). Pengantar Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Bandung: Penerbit Alfabeta.
] Fama, E. F. (1970). Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work. Journal of
Finance, 383-417.
] Frikasih, J., Mangantar, M., & Rumokoy, L. J. (2023). Analisis Perbedaan Abnormal Return Market dan
Trading Volume Activity Sebelum dan Sesudah Kenaikan Suku Bunga The Fed Amerika Serikat pada
Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Jurnal EMBA Vol. 11 No. 3, 381-389.
] Frikasih, J., Muaja, M. C., Nussy, S. R., Manampiring, G., & Maramis, J. B. (2022). Reaksi Pasar Modal
Terhadap Kenaikan Suku Bunga The Federal Reserve Bank Amerika Serikat 15 Juni 2022 pada Indeks
Saham Nasdaq 101 yang Terdaftar di New York Stock Exchange. Jurnal EMBA, 1445-1454.
] Hartono, J. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE.
] Hartono, J. (2022). Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: Penerbit ANDI Yogyakarta.
] IDX. (2023). https://www.idx.co.id/produk/indeks/ diakses pada 11 Agustus 2023
] Indrawati. (2015). Metode Penelitian Manajemen dan Bisnis: Konvergensi Teknologi Komunikasi dan
Informasi. Bandung: PT Refika Aditama.
] Isynuwardhana, D., & Febryan, F. V. (2022). Factors Affecting Underpring Level during IPO in Indonesia
Stock Exchange 2018-2019. The Indonesian Accounting Review Vol. 12, No. 1, 87-98.
] Isynuwardhana, D., & Stevanus, K. (2021). The Effect of Listing Age, Profitability, and Public Share
Ownership on Internet Financial Reporting. International Research Journal of Economics and
Management Studies, 67-70.
] Jatmiko, D. P. (2022). Event Study Analysis of The Covid-19 Outbreak on Stock Prices Listed on The
Indonesia Stock Exchange. Adpebi International Journal of Multidisciplinary Sciences, 72-79.
] Kurniasari, C. C., Pratiwi, Y. E., & Lasianti, S. D. (2023). Pengaruh Kenaikan Suku Bunga the Fed, Harga
Minyak Dunia terhadap IHSG dalam Pergerakan Pasar Modal. Jurnal Penelitian Ekonomi Akuntansi
(JENSI), 333-347.
] Nurwulandari, A., Hasanudin, & Melati. (2021). Market Reactions on Corporate Actions in Growing and
Non-growing Energy Consuming Companies. International Journal of Energy Economics and Policy,
-295.
] Putri, M. L., & Isynuwardhana, D. (2021). Event Study Analysis Before and After Covid-19 in Indonesia.
Academy of Accounting and Financial Studies Journal Volume 25, Issue 6, 1-11.
] Rosman, M., & Yudanto, A. A. (2022). Analisis Event Study Antarsektor di Bursa Efek Indonesia
Terhadap Peristiwa Pandemi Covid-19. INOBIS: Jurnal Inovasi Bisnis dan Manajemen Indonesia Volume
, Nomor 04, 581-586.
] Sahputra, A., Lindrianasari, Dharma, F., & Amelia, Y. (2022). Analisis Perbandingan Abnormal Return
dan Trading Volume Activity Sebelum dan Sesudah Diumumkannya Kasus Pertama Covid-19. Jurnal
Akuntansi Bisnis Vol. 15 (No.1), 29-40.
] Santoso, S. (2018). Menguasai SPSS versi 25. Jakarta: Elex Media Komputindo.
] Saragih, A. E. (2019). Event Study: Reaksi Pasar Terhadap Pengumuman Dividen pada Perusahaan yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi & Keuangan Vol. 5, No. 1, 1-24.
] Saragih, E. M., Sadalia, I., & Silalahi, A. S. (2019). The Impact of Presidential Election on Abnormal
Return, Trading Volume Activity, Security Return Variability in Banking Industries Listed on the
Indonesia Stock Exchange. International Journal of Research and Review, 246-261.
] Sekaran, U., & Bougie, R. (2018). Metode Penelitian Untuk Bisnis. Jakarta: Penerbit Salemba Empat.
] Suganda, T. R. (2018). Event Studi Teori dan Pembahasan Reaksi Pasar Modal Indonesia. Malang: CV.
Seribu Bintang.
] Sugiyono, P. D. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. Bandung: Penerbit Alfabeta.
] Tandelilin, E. (2017). Pasar Modal Manajemen Portofolio & Investasi. Yogyakarta: PT Kanisius.
] Umar, H. (2013). Metode Penelitian untuk Skripsi dan Tesis Bisnis.
] Wicaksono, C. A., & Adyaksana, R. I. (2020). Analisis Reaksi Investor sebagai Dampak Covid-19 pada
Sektor Perbankan di Indonesia. JIAFE (Jurnal Ilmiah Akuntansi Fakultas Ekonomi) Vol. 6 No. 2, 129-138.
