Analisis Anomali Pasar: Pengujian Monday Effect Dan Rogalski Effect Di Bursa Efek Indonesia (Studi Pada Perusahaan Indeks Lq45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2023)
Abstrak
Kecepatan dan keakuratan reaksi pasar terhadap suatu informasi disebut sebagai pasar efisien. Teori pasar yang
efisien mengatakan bahwa orang seharusnya memikirkan jangka panjang, tetapi pada kenyataannya, orang
cenderung memikirkan jangka pendek. Keanehan pasar yang tidak terduga di pasar modal akan menyebabkan
pembeli mendapatkan keuntungan yang tidak normal. Keanehan musiman, seperti Monday Effect dan Rogalski
Effect, banyak terjadi di pasar saham.
Mengetahui apakah Bursa Efek Indonesia mengalami Monday Effect atau Rogalski Effect adalah tujuan utama
dari penelitian ini. Perusahaan yang diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2019 - 2023 dan tergabung
dalam Indeks LQ45 merupakan populasi dalam penelitian ini. Penelitian ini menggunakan metode non-probability
selection dan purposeful sampling untuk melihat 23 perusahaan saham yang secara teratur terdaftar di indeks
LQ45 dari tahun 2019 hingga 2023.
Berdasarkan hasil penelitian, tidak terdapat Monday Effect pada Indeks LQ45 yang diperdagangkan di Bursa Efek
Indonesia dari tahun 2019 hingga 2023. Namun, terdapat Rogalski Effect.
Kata Kunci: Efisiensi Pasar, Anomali Pasar, Return Saham, Monday Effect, Rogalski Effect
Referensi
Adnyana, I Made. (2020). MANAJEMEN INVESTASI dan PORTOFOLIO. Jakarta Selatan: Lembaga Penerbitan
Universitas Nasional (LPU-UNAS).
Agustin, E., & Faisal, F. (2023). PENGUJIAN ANOMALI PASAR DI PASAR MODAL INDONESIA: STUDI
EMPIRIS DI BURSA EFEK INDONESIA. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen, 8(3), 568-
Aldira. (2023). Studi Anomali Pasar Monday Effect, Weekend Effect dan Rogalski Effect pada index saham
Syariah dan Konvensional negara Indonesia, Thailand, Taiwan dan Canada (Bachelor's thesis,
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UIN JAKARTA).
Amrullah, M. Y. L., & Khairunnisa. (2019). Rogalsky Effect pada Bursa Efek Indonesia Tahun 2013–2017 (Studi
Kasus Indeks Saham Bisnis-27). JMK (Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan), 4(2), 146-152.
Auliya, Zakky Fahma. (2021). Cara Simple Analisis Fundamental. (1st ed). Yogyakarta:Lintang Pustaka Utama.
Bagaskara, W., & Khairunnisa. (2019). Market anomaly analysis: the day of the week effect, january effect,
rogalsky effect and weekfour effect testing in Indonesia Stock Exchange (Case Study on Companies
Listed in Lq45 Index in 2013-2017). ACCRUALS (Accounting Research Journal of Sutaatmadja), 3(1),
-91.
Cahyaningdyah, D., & Witiastuti, R. S. (2010). Analisis Monday effect dan rogalski effect di Bursa Efek Jakarta.
JDM (Jurnal Dinamika Manajemen), 1(2).
Cahyaningtyas, F. (2022). Peran Moderasi Corporate Sosial Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan:
Perspektif Teori Sinyal. In MDP Student Conference (Vol. 1, No. 1, pp. 153-159).
Intariani, W. R., & Suryantini, N. P. S. (2020). The effect of liquidity, profitability, and company size on the
national private bank stock returns listed on the Indonesia stock exchange. American Journal of
Humanities and Social Sciences Research (AJHSSR), 4(8), 289-295.
Jumintang, Franciskus. (2022). ANALISIS ANOMALI PASAR EFISIEN TERHADAP RETURN SAHAM PADA
INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN INDONESIA DAN INDEKS HARGA SAHAM GLOBAL. UPN
Veteran Jakarta.
Larasati, D., & Kelen, L. H. S. (2021). Apakah Pembatasan Sosial Berskala Besar (PSBB) Berdampak Terhadap
Average Abnormal Return?(Studi Pada Pasar Modal Indonesia). Jurnal Ilmu Manajemen Dan
Bisnis, 12(1), 1-8.
Ramadhani, Ranita & Subekti, Imam. (2016). Pengujian Anomali Pasar Monday Effect, Weekend Effect, Rogalski
Effect di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasisha FEB Universitas Brawijaya.
Rizqi, Reza Muhammad. (2021). Analysis of Monday Effect and Friday Effect Towards the Return of 27 Business
Index Shares in Indonesia Stock Exchange 2015-2020. international Journal of Innovative Science and
Research Technology, 6(2), 2456-2165.
Sari, N. L., & Asma, R. (2023) Fenomena Anomali Pasar: Pengujian Monday Effect, Weekend Effect, Week–
Four Effect, Dan Rogalski Effect Terhadap Return Saham Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks LQ45.
ResearchGate.
Sari, T. I., & Susilawati, S. (2018). Analisis Monday Effect, Weekend Effect dan Pengaruh Hari Perdagangan
Terhadap Return Saham Pada Kelompok Saham Indeks LQ-45 di Bursa Efek Indonesia Periode
Februari 2017-Januari 2018. Jurnal Profiet, 2(2), 125-129.
Sulistiyani, T. (2022). PENGUJIAN EFISIENSI PASAR MODAL SYARI’AH BENTUK LEMAH DAN
SETENGAH KUAT DI BURSA EFEK INDONESIA. Srikandi: Journal of Islamic Economics and
Banking, 13-27.
Suprayetno, D., Kusmayadi, I., Nururly, S., & Singandaru, A. B. (2023). Monday effect, week-four effect dan
January effect pada pasar modal Indonesia. Jurnal Sosial Ekonomi dan Humaniora, 9(4), 474-485.
Tandelilin, Eduardus. (2017). Pasar Modal: Manajemen Portofolio & Investasi. (1st ed). Yogyakarta: Kanisius.
Yang, X., & Nemliolu, 1. (2023). Investigation of Monday Effect in the American and Chinese Stock
Markets. Bulletin of Economic Theory and Analysis, 8(1), 93-109.
