Pengaruh Carbon Emission Disclosure, Cash Holding, dan Foreign Ownership Terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Sektor Energi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2023)
Abstrak
Nilai perusahaan mencerminkan keberhasilan manajerial dan menjadi acuan utama bagi investor dalam menilai
prospek perusahaan. Salah satu ukuran nilai perusahaan adalah PBV, yang mempresentasikan sejauh mana publik
memberikan penilaian pada nilai buku per saham perusahaan. Tingginya PBV menandakan kepercayaan pasar
yang tinggi mengenai performa serta prospek entitas bisnis. Studi ini difokuskan untuk mengevaluasi pengaruh
carbon emission disclosure, cash holding, dan foreign ownership terhadap nilai perusahaan secara simultan
maupun parsial. Objek penelitian mencakup perusahaan yang bergerak di sektor energi dan terdaftar di Bursa Efek
Indonesia (BEI) selama periode 2019 hingga 2023. Studi ini memakai pendekatan kuantitatif dengan populasi
sebanyak 83 perusahaan. Metode purposive sampling diterapkan untuk memilih sampel penelitian, menghasilkan
78 data observasi. Metode analisis data yang dipakai regresi data panel melalui software EViews 13. Studi ini
menemukan bahwa secara simultan, CED, CH, dan FO memiliki pengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan.
Secara parsial, hanya CED yang memiliki pengaruh positif, sementara CH dan FO tidak mempengaruhi nilai
perusahaan secara signifikan. Implikasi berdasarkan studi yaitu peneliti selanjutnya mempertimbangkan variabel
lain, memperluas sektor dan periode penelitian. Perusahaan diharapkan lebih transparan terhadap isu lingkungan
dan keberlanjutan, tidak hanya fokus pada kinerja keuangan. Investor juga diharapkan mempertimbangkan
tanggung jawab sosial dan lingkungan dalam menilai nilai jangka panjang perusahaan.
Kata Kunci: Nilai Perusahaan, Carbon Emission Disclosure, Cash Holding¸ Foreign Ownership
Referensi
Ahmed, A. S., & Iwasaki, T. (2021). Foreign Ownership, Appointment of Independent Directors, and Firm Value:
Evidence From Japanese Firms. Journal of International Accounting, Auditing and Taxation, 43, 100401.
https://doi.org/10.1016/j.intaccaudtax.2021.100401
Aksan, I., & Gantyowati, E. (2020). Disclosure on Sustainability Reports, Foreign Board, Foreign Ownership,
Indonesia Sustainability Reporting Awards, and Firm Value. Journal of Accounting and Strategic Finance,
(1), 33–51. https://doi.org/10.33005/jasf.v3i1.69
Apriliani, L., Kadir, & Hifni, S. (2024). Sustainability Accounting: Nilai Perusahaan Dan Carbon Emission
Disclosure. Gorontalo Accounting Journal, 7(1), 91. https://doi.org/10.32662/gaj.v7i1.3306
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Fundamentals of Financial Management, Fifteenth edition (Fifteenth).
Cengage Learning.
Damas, D., Maghviroh, R. EL, & Meidiyah, I. (2021). Pengaruh Eco-Efficiency, Green Inovation Dan Carbon
Emission Disclosure Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Lingkungan Sebagai Moderasi. JurnalMagister Akuntansi Trisakti, 8(2), 85–108. https://doi.org/10.25105/jmat.v8i2.9742
Dwiastuti, D. S., & Dillak, V. J. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kebijakan Hutang, dan Profitabilitas
Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal ASET (Akuntansi Riset), 11(1), 137–146.
https://doi.org/10.17509/jaset.v11i1.16841
Fasya, A. A., & Inawati, W. A. (2023). Pengaruh Environmental Disclosure, Carbon Emission Disclosure, dan
Green Accounting Terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Sektor Basic Materials yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2020-2023).
Fernando, E. (2021). Analisis Pengaruh Tata Kelola Perusahaan , Kepemilikan Manajemen , dan Cash Holding
terhadap Nilai Perusahaan. Conference on Management, Business, Innovation, Education and Social
Science, 1(1), 1277–1284.
Firmansyah, A., Setiawan, T. A., & Fathurahman, F. (2020). Nilai Perusahaan: Kebijakan Utang, Good Corporate
Governance, Cash Holding. Jurnal Akuntansi Dan Bisnis, 20(2), 237.
https://doi.org/10.20961/jab.v20i2.568
Hapsari, D. W., & Norris, N. R. (2022). Determinant Of Cash Holding. Jurnal Akuntansi, 26(3), 358–373.
https://doi.org/10.24912/ja.v26i3.960
Hardiyansah, M., Agustini, A. T., & Purnamawati, I. (2021). The Effect of Carbon Emission Disclosure on Firm
Value: Environmental Performance and Industrial Type. Journal of Asian Finance, Economics and Business,
(1), 123–133. https://doi.org/10.13106/jafeb.2021.vol8.no1.123
Ifada, L. M., Indriastuti, M., & Hanafi, R. (2020). the Role of Cash Holding in Increasing Firm Value. Jurnal Riset
Akuntansi Kontemporer, 12(2), 81–86. https://doi.org/10.23969/jrak.v12i2.3193
Jaradat, H. Z., Alnaimi, A. A., & Alsmadi, S. A. (2021). The Effect Of Cash Holdings and Corporate Governance
On Firm Value: Evidence From The Amman Stock Exchange. Journal of Governance and Regulation, 10(4
Special issue), 272–281. https://doi.org/10.22495/JGRV10I4SIART7
Jebran, K., Chen, S., & Tauni, M. Z. (2019). Principal-principal conflicts and corporate cash holdings: Evidence
from China. Research in International Business and Finance, 49(June 2018), 55–70.
https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2019.02.010
Khoiroh, M., & Subardjo, A. (2020). Pengaruh Struktur Modal, Cash Holdings, Dan InvestementOpportunity
Terhadap Nilai Perusahaan Melalui KebijakanDividen. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 9(5), 1–24.
Kurnia, P., Emrinaldi Nur, D. P., & Putra, A. A. (2021). Carbon emission disclosure and firm value: A study of
manufacturing firms in Indonesia and Australia. International Journal of Energy Economics and Policy,
(2), 83–87. https://doi.org/10.32479/ijeep.10730
Lestari, T. U., & Indah, S. (2024). The Impact of ESG Disclosure , Hedging Policy , and Cash Holding on Firm
Value. International Journal of Management and Business Applied, 3(2), 129–144.
Pamungkas, F. A., Wijayanti, A., & Fajri, R. N. (2020). Pengaruh Struktur Asset, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas
Terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Economic, Public, and Accounting (JEPA), 2(2), 86–102.
https://doi.org/10.31605/jepa.v2i2.700
Ramadhan, P., Rani, P., & Wahyuni, E. S. (2023). Disclosure of Carbon Emissions, Covid-19, Green Innovations,
Financial Performance, and Firm Value. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 25(1), 1–16.
https://doi.org/10.9744/jak.25.1.1-16
Sakina, H. R., & Majidah. (2023). Pengaruh Cost Leadership strategy, Kompensasi Eksekutif, Kepemilikan Asing,
dan ERM terhadap Nilai Perusahaan.
Saputro, R. D., & Danarsari, D. N. (2024). The Influence of Foreign Ownership on Firm Value through the
Percentage of Independent Commissioners , Evidence : Manufacturing Public Companies in Indonesia.
(2), 884–895.
Soewarno, N., & Ramadhan, A. H. A. (2020). The Effect of Ownership Structure and Intellectual Capital on Firm
Value With Firm Performance As An Intervening Variable. International Journal of Innovation, Creativity
and Change, 10(12), 215–236.
Sri Hardyanti Budiman, Randa, F., & Bernadeth Tongli. (2021). Pengaruh Struktur Kepemilikan Asing dan
Kualitas Audit Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Manajemen Laba Sebagai Mediasi. Jurnal Riset
Akuntansi Aksioma, 20(1), 46–70. https://doi.org/10.29303/aksioma.v20i1.125
Sumarno, R. A. (2023). Pengaruh Struktur Modal, Kepemilikan Asing Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Seminar
Nasional Ekonomi Bisnis Dan Akuntansi, 3, 1262–1268.
Widianingrum, H., & Dillak, V. J. (2023). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kebijakan Hutang, Pertumbuhan
Perusahaan dan Cash Holding Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Makanan dan Minuman
Terdaftar di BEI Tahun 2017-2021. EKOMBIS REVIEW: Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis, 11(1), 41–52.
https://doi.org/10.37676/ekombis.v11i1.2773
Yuliandhari, W. S., Saraswati, R. S., & Rasid Safari, Z. M. (2023). Pengaruh Carbon Emission Disclosure, Eco-
Efficiency dan Green Innovation Terhadap Nilai Perusahaan. Owner, 7(2), 1526–1539.
