Pengaruh Kebijakan Dividen, Kinerja Keuangan, Dan.Kepemilikan Institusional.Terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Sub Sektor Farmasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017 – 2023)
Abstrak
Nilai perusahaan memggambarkan pandangan pasar pada kinerja serta prospek dari sebuah perusahaan, di mana
semakin tinggi nilai perusahaan, semakin positif juga pandangan investor terhadap keberlangsungan bisnisnya.
Penelitian ini bertujuan guna menganalisis pengaruh kebijakan dividen, kinerja keuangan, serta kepemilikan
institusional pada nilai perusahaan, termasuk secara simultan ataupun parsial, pada perusahaan sub sektor farmasi
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2017 sampai 2023. Melalui pendekatan kuantitatif dan metode
purposive sampling, dengan 7 perusahaan yang konsisten menyajikan data selama 7 tahun, menghasilkan total 49
sampel observasi yang dianalisis melalui regresi data panel dengan software Eviews 12. Hasil penelitian
memperlihatkan bahwasanya secara bersama-sama ketiga variabel tersebut memengaruhi nilai perusahaan, namun
secara individu, hanya kinerja keuangan yang terbukti berpengaruh signifikan, sementara kebijakan dividen dan
kepemilikan institusional tidak memberikan dampak yang berarti. Berdasarkan hasil tersebut, disarankan agar
penelitian selanjutnya memperluas jumlah sampel dan periode observasi agar temuan lebih representatif, serta bagi
perusahaan disarankan untuk mempertimbangkan faktor-faktor lain dalam upaya meningkatkan nilai perusahaan,
sedangkan bagi investor, penting untuk menjadikan kinerja keuangan sebagai indikator utama dalam menilai potensi
perusahaannya.
Kata Kunci Kebijakan Dividen, Kinerja Keuangan, Kepemilikan Institusional, Nilai Perusahaan
Referensi
Abdullah, H., Isiksal, A. Z., & Rasul, R. (2023). Dividend policy and firm value: evidence of financial firms from
Borsa Istanbul under the IFRS adoption. Journal of Financial Reporting and Accounting.
https://doi.org/10.1108/JFRA-04-2022-0147
Alza, Z., & Utama, G. S. (2018). Studi Empiris Pada Perusahaan yang tergabung dalam Indeks LQ45 2011-2015.
www.jraba.org
Apriantini, N. M., Widhiastuti, N. L., & Novitasari, N. L. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas,
Kepemilikan Manajerial, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Kharisma Vol.4 No.2.
Audityani, A. R., Nur, E., & Yuyetta, A. (2019). Analisis Pengaruh Tata Kelola Perusahaan dan Karakteristik
Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen Di Indonesia (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang
terdaftar di BEI tahun 2016-2018). DIPONEGORO JOURNAL OF ACCOUNTING, 8(4), 1–13. http://ejournals1.undip.ac.id/index.php/accounting
Basyroh, I., & Riduwan, A. (2023). Pengaruh Tata Kelola Perusahaan, Profitabilitas Dan Kebijakan Dividen
Terhadap Nilai Perusahaan.
Damayanti, E., Yulianto, A., & Muna, A. (2024). Free Cash Flow, Profitabilitas Dan Dividend Payout Ratio Terhadap
Nilai Perusahaan Pada 50 Biggest Market Capitalization. Journal of Accounting and Digital Finance, 4(2), 112–
https://doi.org/10.53088/jadfi.v4i2.1005
Davian Hamilton, K., & Pratomo, D. (2022). The Effect Of Institutional Ownership, And Dividend Policy On Company
Value With Control Variables Profitability, Leverage, And Company Size (Study on Food and Beverage Sub
Sector Companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2016-2020).
Devi Erlinda, A., & Idayati, F. (2022). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai
Perusahaan pada Perusahaan Farmasi yang Terdaftar di BEI.Eni, C., & Rakhmanita, A. (2024). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial dan Leverage
terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Properti Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2021.
Jurnal Kajian Ekonomi & Bisnis, Vol 5 No.2, 5, 662.
Fini Rahma, & Retno Fuji Oktaviani. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Pertumbuhan Perusahaan, dan
Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Management and Social Sciences, 3(3), 44–59.
https://doi.org/10.55606/jimas.v3i3.1433
Kuncorowati, P. F., Miqdad, M., & Roziq, A. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Dan Good
Corporate Governance Terhadap Pengungkapan Corporate Sosial Responsibilty Dan Dampaknya Terhadap
Abnormal Return Pada Perusahaan LQ45. Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 22(1).
https://doi.org/10.29040/jap.v22i1.1920
Lesmana, T., Iskandar, Y., & Heliani. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan pada
Perusahaan Rokok Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.
Mulyani, N. putu, Suryandari, N. N., & Putra, G. B. (2022). Pengaruh Investment Opportunity Set , Kepemilikan
Manajerial, Kepemilikan Institusional, Dewan Komisaris Independen Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai
Perusahaan.
Nuryono, M., Wijayanti, A., & Samrotun, Y. (2019). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional,
Komisaris Independen, Komite Audit, dan Kualitas Audit Pada Nilai Perusahaan.
Purba, R. (2023). Teori Akuntansi.
Purwani, T., & Oktavia, O. (2018). Profitabilitas, Leverage, Kebijakan Dividen, Kepemilikan Institusional dan Growth
terhadap Nilai Perusahaa. JBE, 25(1), 13–25. https://www.unisbank.ac.id/ojs;
Ragil Saputri, D., & Bahri, S. (2021). The Effect Of Leverage, Profitability, And Dividend Policy On Firm Value
Institute Technology And Business Asia Malang. International Journal of Educational Research & Social
Science. https://ijersc.org
Rohman, M. M., Bani, M. D., Antonny, G., Aryasatya, B., & Muri, D. (2023). Metode Penelitian Kuantitatif Dan
Kualitatif : Teori Dan Praktik Get Press Indonesia. https://www.researchgate.net/publication/377329440
Salmah, N. N. A., Valianti, R. M., & Anggraini, N. (2022). Pengaruh Kebijakan Dividen dan Kebijakan Hutang
Terhadap Nilai Perusahaan Yang Terdaftar Pada Jakarta Islamic Index. https://jurnal.univpgripalembang.ac.id/index.php/Ekonomika/index
Saraswati, R. S., Yadiati, W., Suharman, H., & Soemantri, R. (2024). Corporate governance, intellectual capital, and
organizational culture: their influence on lean manufacturing and firm value. Cogent Business and Management,
(1). https://doi.org/10.1080/23311975.2024.2382335
Sekaran, U., & Bougie, R. (2016). Research Methods For Business: A Skill Building Approach, -7/E.
www.wileypluslearningspace.com
Sondakh, R. (2019). The Effect Of Dividend Policy, Liquidity, Profitability And Firm Size On Firm Value In Financial
Service Sector Industries Listed In Indonesia Stock Exchange 2015-2018 Period. ACCOUNTABILITY, 8(2), 91.
https://doi.org/10.32400/ja.24760.8.2.2019.91-101
Suparlan. (2019). Analisis Pengaruh Kepemilikan Institusional Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai
Perusahaan Dengan Proporsi Dewan Komisaris Independen Sebagai Variabel Moderating (Studi Empiris Pada
Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015).
Veratami, A. D., & Cahyaningsih. (2020). Pengaruh Pertumbuhan Laba, Kebijakan Dividen, dan Intensitas Modal
Terhadap Kualitas Laba (Studi pada Perusahaan Subsektor Transportasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Periode 2014-2017). EProceedings of Management, 2.
Wilianto, I., Mengantar, M., & Untu, V. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Leverage dan Ukuran Perusahaan terhadap
Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2018 (Studi
Kasus Sub Sektor Food and Beverage). 92 Jurnal EMBA, 9(2), 92–100.
Yudanti, A. F., & Wardoyo, D. U. (2022). Pengaruh Retu
